第9章_财务分析.pptVIP

【例·单选题】已知某企业资产负债率为50%，则该企业的产权比率为（　） 　　　A.50% 　　B.100% 　　C.200% 　　D.不能确定 【答案】B　　【解析】设负债为x，在资产负债率为50%时，资产为2x，依据资产＝负债＋所有者权益可知，所有者权益为x，因此，产权比率为x/x×100%＝100%。 4、偿债保障比率（P85） 5、 利息保障倍数　　反映获利能力对债务偿付的保证程度。利息保障倍数=息税前利润/利息费用 【注意】　　（1）利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小（其他因素不变，该指标越高表明息税前利润越大，即获利能力越大），而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。　　（2）一般情况下，利息保障倍数越高，表明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当。从长期来看，若要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应当大于1。 【例·单选题】利息保障倍数不仅反映了企业长期偿债能力，而且反映了（　）。 　　　A.总偿债能力　　 B.短期偿债能力　　 C.获利能力　　 D.经营能力 【答案】C　　【解析】已获利息倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度。 6、现金流量利息保障倍数 P85 3.影响偿债能力的其他因素 或有负债 担保责任 租赁活动 可用的银行授信额度 【例·多选题】关于利息保障倍数的说法中错误的是（　）。 　　　 　　A.是指企业税后利润与利息费用的比率　　B.利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度　　C.利息保障倍数应当小于1为好 　　D.利息保障倍数越小，说明企业支付负债利息的能力越强 【答案】ACD 　　【解析】利息保障倍数是指企业息税前利润与利息支出的比率。它不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对债务偿付的保证程度。一般情况下，利息保障倍数越高，企业长期偿债能力越强。国际上通常认为该指标为3时较为适当，从长期来看至少大于1。 二、营运能力分析 1.营运能力反映什么问题？ 2.分析营运能力的财务比率 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 总资产周转率 P87-90 三、盈利能力分析 资产报酬率 股东权益报酬率 销售毛利率与销售净利率 成本费用利润率 每股收益（利润）与每股现金流量 每股股利与股利支付率 每股净资产 市盈率与市净率 资产报酬率 资产息税前利润率 资产利润率 资产净利率 股东权益报酬率（净资产收益率或权益净利率） 全面摊薄净资产收益率＝净利润／期末净资产 加权平均净资产收益率＝净利润／平均净资产 销售毛利率与销售净利率 销售毛利率=销售毛利/营业收入净额 =（营业收入净额-营业成本）/营业收入净额 销售净利率=净利润/营业收入净额 成本费用净利率 成本费用净利率=净利润/成本费用总额 每股股利与股利支付率 每股净资产 每股净资产=期末净资产／期末普通股总数 每股收益 基本每股收益＝（净利润-优先股股利）／发行在外的普通股平均股数 发行在外的普通股平均股数 ＝ （期初发行在外普通股股数×报告期时间＋当期新发行普通股股数×已发行时间）／报告期时间－（当期回购普通股股数×已回购时间）／报告期时间 稀释每股收益 稀释性潜在普通股指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通普通股，主要包括可转换债券、认股权证和股票期权。 市盈率与市净率 市盈率＝每股市价／每股收益 静态市盈率 动态市盈率 市净率＝每股市价／每股净资产 例：上市公司目前股价10元，每股收益0.2元，去年同期每股收益0.15元，即每股收益增长率为33.3%，假设每股收益保持该增长速度可持续３年，计算静态市盈率与动态市盈率。 8、市盈率与市净率 市盈率=每股市价/每股利润 市净率=每股市价/每股净资产 四、发展能力分析 销售增长率 资产增长率 股权资本增长率 利润增长率 销售增长率=本年营业收入增长率/上年营业收入总额 资产增长率=本年资产增长率/年初资产总额 股权资本增长率=本年股东权益增长率/年初股东权益总额 利润增长率=本年利润总额增长率/上年利润总额 第三节 财务趋势分析 比较财务报表 比较资产负债表分析 比较利润表分析 比较百分比财务报表 比较财务比率 图解法 第四节 财务综合分析 一、财务比率综合评分法 二、杜邦分析法 一、财务比率综合评分法 1.财务比率综合评分法的含义 2.财务比率综合评分法的程序 选定评价财务状况的财务比率 确定财务比率标准评分值 确定财务比率评分值的上下限 确定财务比率的标准值 计算关系比率 计算各