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《建设工程经济》 资金的时间价值总结 一、等额支付系列终值系数推导 F=A[(1+i)n-1+(1+i)n-2+.........+(1+i)+1] (1Z101012-10) P9 (1+i)F=A[(1+i)n+(1+i)n-1+.........+(1+i)2+(1+i)] 下式减上式，得 iF=A[(1+i)n-1] F=A[(1+i)n-1]/i (牢记) 二、等值计算公式注意事项 1.结合P9等额支付现金流量示意图基本模型，注意一下几点： （1）P是在第一计息期开始时（0点）发生 （2）F发生在考察期末（计算期末），即n期末 （3）当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期 （4）当问题包括A与F时，系列的第一个A与F同时发生 （5）A与n相对应，A与n的数量相等 三、名义利率与有效利率 名义利率与有效利率 名义利率与有效利率 相关概念 在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当年利率与计息周期不一致时，就出现了名义利率和有效（实际）利率的概念。 名义利率 年利率(r) r=i×m 计息周期利率 i=r/m 有效利率 特别注意 名义利率计算采用单利法；有效利率计算采用复利法。 四、指标关系 三指标：基准收益率（ic）、净现值（FNPV）、财务内部收益率（FIRR） 1.已知某方案现金净流量和FNPV，ic由小变大，FNPV变化趋势？ 变大 变小 2.已知某方案现金净流量和FIRR，ic由小变大，FIRR变化趋势？ 变大 变小 不变 3.FIRR仅受投资现金流量的影响，不受外部参数影响 4.独立方案，FNPV与FIRR两个指标结论一致性 结合P25图26 FNPV0(隐含FIRRic) 方案不可行 反之，FNPV0(隐含FIRRic) 方案可行 FNPV=0 FIRR=ic 方案也可行 五、不确定性分析 盈亏平衡分析 牢记万能公式：B=p.Q-TU.Q-CU.Q-CF （1Z101032-4）P34 敏感性分析 临界点：不确定因素向不利方向变化的极限值 例：固定成本200万，FIRR=11% 固定成本400万，FIRR=6% 固定成本600万，FIRR=0 已知：ic=6%,固定成本上升的临界点为多少万？ 答案：400万 六、技术方案现金流量表 1.什么角度出发设置 2.计算基础 3.现金流入，现金流出 4.财务指标 七、每年年初等额支付租金 P’=Ab[(1+i)n-1/i.(1+i)n] 往前虚构一个计算期记作P’ P=Ab[(1+i)n-1/i.(1+i)n].(1+i) 由P’ P相当于由P F【乘以（1+i）】 P=Ab[(1+i)n-1/i.(1+i)n].1/(1+i)-1 P=Ab[(1+i)n-1/i.(1+i)n-1] Ab=P[(i.(1+i)n-1/(1+i)n-1] 第二章 工程财务 一、成本与费用 基本概念理解： 1.支出—企业所发生的一切开支及经济资源的消耗 2.费用—企业日常活动中发生的与经济利益相关的流出，其目的是为了取得收入 3.成本—与某项资产取得形成相关的支出，或费用经对象化后就形成生产成本。如产品成本，工程成本。 二、固定资产折旧 方法：年限平均法；工作量法；双倍余额递减法；年数总和法 1.年限平均法 基数：固定资产原值 折旧率=1-残值率/折旧年限 年平均折旧额=固定资产原值X折旧率 2.工作量法 基数：实际工作量 单位工作量折旧额＝[固定资产原值×（1－预计净残值率）]/总行驶里程 固定资产折旧额＝实际工作量×单位里程折旧额 3.双倍余额递减法 基数：固定资产账面净值=固定资产原值-累计折旧 固定折旧率=2/折旧年限 年折旧额=固定资产账面净值×折旧率 最后两年折旧额=固定资产原值-以前累计折旧-残值/2（最后两年残值均摊） 例.某机器设备原始价值12万元，预计使用年限5年，预计净残值率为6%，用双倍余额递减法计提折旧，则第五年应提折旧额为（ ） 解：折旧率=2/5=40% 预计净残值=12×6%=0.72万元 第一年折旧额为：12×40%=4.8万元 第二年折旧额为：（12-4.8）×40%=2.88万元 第三年折旧额为：（12-4.8-2.88）×40%=1.73万元 第四、第五年折旧为：（12-4.8-2.88-1.73-0.72）/2=0.936万元 4.年数总和法 基数：固定资产原值-预计净残值 年折旧率=（折旧年限-已使用年限）/使用年限总和[N(N+1)/2] 每年折旧额=（固定资产原值-预