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互联网：分享丰盛的B2B电子商务蛋糕投资要点： 全球电子商务蓬勃发展：预计今后4年全球电子商务将保持33%年复合增长率，2010年达到26万亿美元，其中美国占全球市场交易量的50%以上。欧美等发达国家电子商务的共同特点是：以大型企业自主模式为主导，中小企业电子商务发展滞后，第三方B2B平台没有形成盈利模式；从电子商务应用部门看，以电子采购、电子销售、生产集成供应链最为普及；从行业应用看，电子信息制造业、汽车航空、旅游医药等行业电子商务渗透率最高；从发展模式看，以亚马逊和eBay为代表的B2C和C2C模式比较成熟并发展迅速。 中国中小企业电子商务异常亮丽：中国以中小企业为主的第三方B2B电子商务发展引人注目，在全球率先形成独特的商业模式，部分领先的综合类和垂直类B2B网站实现盈利并上市，其商业模式受到中国乃至全球资本市场的关注和认同，标志着我国电子商务进入理性、快速发展阶段。电子商务产业结构五种力量支撑行业景气上升。过去5年中国B2B电子商务交易规模以年均60%以上的速度递增，于2006年达到12800亿元，预计未来3年仍将保持50%以上的年增长率。 中国电子商务面临历史性机遇和挑战：在中国成为全球制造基地的大背景下，中国经济和进出口贸易强劲增长、互联网和宽带迅速普及、中小企业进出口贸易快速增长并越来越多采用网上交易和推广，成为中国电子商务发展的历史性机遇；产业升级和集中，人民币升值等因素导致中国制造成本优势的削弱，成为中国电子商务面临的最大挑战。 中国电子商务发展仍有很大的空间：目前，我国有中小企业4200万家，其中参与进出口贸易的只有260万家，采用电子商务交易的只有35万家，不到企业总数的1%。随着中国加入WTO和对中小企业进出口经营权的放开，将会有越来越多的中小企业利用电子商务平台参与国际贸易；随着国家对中小企业扶持力度加大和国内自主创业环境的成熟，每年将会有大量的新企业诞生；扩大内需也将刺激中小企业国内贸易的迅速发展，为电子商务带来更多商机。 长期看好行业领先公司阿里巴巴：“行业高成长＋强大竞争优势＋领先行业地位”，公司值得长期看好。 一、全球B2B电子商务蓬勃发展 1、预计全球B2B电子商务未来4年将保持33%年复合增长率 电子商务是企业与企业之间（B2B）、企业与消费者之间（B2C）、消费者与消费者(C2C)之间通过互联网络（包括公用互联网、企业内部网、外联网、私有专网）进行产品、服务及信息交换活动的总称。 按照交易对象不同，电子商务可以分为B2B、B2C、C2C等3类。其中，B2B电子商务是交易量最大的一种。iResearch预计，在目前全球电子商务交易量中，B2B电子商务交易量所占份额超过80%。最近5年来，全球B2B电子商务发展十分迅速，2002～2006年全球电子商务交易规模以50%左右的速度增长，2006年达到5.8万亿美元，今后4年将保持33%年复合增长率，2010年达到26万亿美元。 2、美国B2B电子商务以大型企业自主运作模式为主导 （1）美国B2B电子商务——大型企业自主运作模式 在全球范围内，以美国B2B电子商务市场起步最早、发展最为迅速。在最近4年中，美国B2B电子商务市场交易额占据全球市场的50%以上，这与美国良好的网络状况、大量的高学历网民、完善的法律制度、先进的电子支付手段、成熟的社会信用体系等一系列情况都是分不开的。根据iResearch预测数据，2005年美国B2B电子商务市场交易额达到了2.6万亿美元，未来3年仍将以35%以上的速度增长，2010年该交易额将会达到13.5万亿美元。 美国B2B电子商务发展的特点是：以大型企业为主导，以集成供应链管理为起点，以降低成本为主要目标。其主要表现形式为：大型企业首先利用ICT信息平台（ERP、ISC、CRM、IPD等），在整合企业内部流程和信息资源基础上，进一步向上游的供应商和下游的客户扩展，打通与上下游的信息流、资金流和物流，从而改善沟通效率和服务质量，大幅度降低交易成本、库存成本、生产成本和采购成本，通过全球化资源配置提高竞争优势，这构成了美国B2B电子商务发展的主流模式。如戴尔电脑（DELL）、UPS、沃尔玛、思科等。 与大企业主导型电子商务形成鲜明对比的是，美国第三方B2B电子商务至今还没有找到成熟的盈利模式。美国的第三方B2B有两类典型模式： 一是覆盖多个行业的综合类B2B。这类网站大多靠为大型企业提供采购软件起家，其中最领先的是Ariba、CommerceOne，这两家公司曾经在纳斯达克股市红极一时，在2000前后年最高股价曾经达到333美元和128美元。其共同特点也是服务于大型企业，提供软件工具帮助企业降低采购成本，但随着福特、波音等大公司纷纷建立自己的B2B网站时，他们迅速失去用武之地，陷入长期亏损，股价也大幅度下跌。目前，