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財務報表分析報告技嘉微星 指導老師：歐陽彥慧 班級：四財二A 4960S001 龔燕亭 4960S019 蔡欣芸 4960S070 林美蓉 4971S004 林素真 技嘉科技股份有限公司 董事長：葉培城 實收資本額：6,330,918,860元 主要經營業務：電腦硬體及其零件之製造加工及買賣、電腦系統週邊設備(包括軟體)之製造加工及買賣、前項有關商品進口及代理國內外廠商之投標報價及經營業務 產業類別：電腦及週邊設備業 產品：主機板、伺服器 / 工作站主機板、繪圖加速卡、筆記型電腦 / 超級行動電腦、數位家電、桌上型電腦、準系統、電腦周邊配備、伺服器及儲存設備、通訊、手機 公司成立日期：75/04/30 上市日期：87/09/24 微星科技股份有限公司 董事長：徐祥 實收資本額：10,080,745,800元 主要經營業務：有關各種電腦硬體軟體之設計及其成品與零組件製造買賣業務、電子零件之製造買賣業務主要經營業務、有關前項業務之進出口貿易業務 產業類別：電腦及週邊設備業 產品：主機板、筆記型電腦、通訊產品、消費性電子、準系統、多媒體、顯示卡、伺服器、工業電腦、一體成型多功能電腦 公司成立日期：75/08/04 上市日期：87/10/31 台灣生產主機板的前四大廠商 高科技時代下的電腦及週邊設備產品可以 說是日新月異，產品的替換速度也相當地 快。以主機板來說，此項產品不斷地推陳 出新，因此市場上的競爭非常激烈。台灣 生產主機板的前四大廠商分別為精英、華 碩、技嘉、微星，而本篇報告就針對技嘉 以及微星這兩家公司作深入地探討與研究 。 1.產業內的現有競爭者 國內主機板產業第二季受到全球景氣下滑及金 融海嘯影響開始下滑，而2009年又面臨經濟大 幅衰退所導致的出貨量下滑，全球市佔率減少 ，對於以銷售數量支撐微利化的主機板產業來 說，面對成長逐漸趨緩的挑戰,中國大陸廠商發 展趨勢等因素，挑戰將更為艱難。主要競爭者 有國內廠商華碩、精英、微星、技嘉，以及國 際大廠等。 2.潛在競爭者的威脅 受到金融海嘯影響以及低價電腦的盛行，歐美 各大廠的獲利空間減少，規模不夠大的廠商無 法達到規模效益、有效降低成本，可能會逐漸 失去競爭力及市占率，同時因主機板國際市場 的成長趨緩，中國和東南亞廉價勞工的競爭威 脅，及下游廠商。 3.供應商的議價能力 國內電子產業上下游發展漸趨完備，主機板廠 商之主要零組件，皆因產業發展成熟及群聚效 應等因素而供貨無虞，相對來說對供應商的議 價能力較高。惟因 CPU 之規格掌握在少部分 廠商(Intel、AMD)手中，晶片組及主機板之設 計及製造皆須經 CPU 廠商之認證及申請專利 ，此為主機板產業對上游供應商之議價能力中 較弱的一環。 4.購買者的議價能力 自有品牌主機板業者之客戶鎖定在零售市場的 消費者，消費者購買的決定因素即為品牌形象 、產品定位、產品差異化，因此消費者的議價 能力強。 5.替代品的威脅 主機板產業之技術層次並不高，因而當個人電 腦低價化趨勢越趨明顯時，個人電腦與零組件 之差異性將逐漸縮小，產業本身的進入障礙低 、競爭激烈，所以替代品多。 從水平分析來看，技嘉的財務結構優於微星， 微星的經營績效優於技嘉。從垂直分析來看， 技嘉之財務結構仍是優於微星，經營績效皆不 高。經由比率分析來看，技嘉的財務結構、償 債能力、經營能力、獲利能力皆優於微星。 * * 分析目標簡介 研究動機 產業分析-五力分析 財務報表分析 結論