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第一篇：证券投资工具 第一章：股票 第一节 股份制度 一、股份制的产生 1、萌芽阶段(公元16世纪前) 古罗马帝国时期的股份委托公司---是现代股份公司的最早形式 2、产生阶段(16世纪一17世纪) ---西方资本主义的原始积累。 （1）海外贸易中的高风险 ① 15世纪末，美洲新大陆发现使世界的贸易格局发生了很大的变化，各贸易国之间相互竞争争夺海外市场。由于参与国之间的冲突和殖民地的反抗使得“单枪匹马”从事世界贸易风险很大。 一、股份制度的产生与发展 ② 当时的海外贸易主要通过海上进行，变化无常的狂风巨浪给远航贸易带来了无法回避的巨大风险。 （2）问题的提出 有没有一种办法既能得到足够的利润，又能把风险控制在一定程度呢？ ---股份公司、股票和股票市场就在人们这种分散风险的需求中产生了。通过更多的人参与，共同经营,以此来分散风险。 一、股份制度的产生与发展 （3）概况 ①1553年，英国成立了第一个以合股形式进行海外贸易的“莫斯科公司”，主要与俄罗斯进行贸易。把整个公司的资本分为240股，每股25英镑，每个入股者只投资其中一部分，以共同分担风险。 ② 1600年，英国更成立了当时最大的股份公司——“东印度公司”。成立次年，它就集资6万多英镑，开始了以印度为对象的远征。 ③1602年荷兰东印度公司主要以集资入股的形式筹集资金，专门用船队经营荷兰和亚洲之间的贸易活动。 已基本具备了现代股份公司的基本特征。只是在利益分配上与现代股份公司有所区别。 ——这些公司的共同特点是，都以对外贸易为其经营内容，都在发放股利时，连同股本一起返还，尔后以自愿原则重新组织入股。 一、股份制度的产生与发展 3、发展阶段(18世纪一20世纪初) ---三次科技革命所导致的社会生产力的高度发展及其社会化 （1）科技革命中，机械大工业在规模和范围上都突破了传统生产方式的界限。需要的投资也比以前增加很多。 （2）发展社会大生产所要兴办的大型工程，如矿山的开采、铁路的铺设都是单个资本所无法做到的。 资本主义最早的国家银行——英格兰银行成立时，就是通过发行股票，筹资120万英镑开办的. 美国第一家国家银行——合众美国银行成立时，也是通过发行25000股股票，筹资100万美元开办的。 其它如德国、日本等国亦是如此。 二、股份制的作用 1、筹集社会资金 无论是15世纪出现的比较原始的股份制度，还是18、19世纪普遍组建的股份有限公司都是因为生产规模日益扩大，单个资本或单个私人所有的形式已无法满足资本日益集中的需要而产生的。 是股份制产生初期的主要功能。 二、股份制的作用 2、改善和强化企业的经营管理 经济学告诉我们，只有企业家才能和资本财富两者有机融合才能有效地配置社会资源。在现实生活中，有财富的人不一定有能力经营企业，具备经营才能的人不一定拥有财富或拥有的财富量有限。 而股份制的所有权和经营权分离的特点刚好满足了这方面的要求，从而使得企业拜摆脱了所有者因经营才能局限而对企业生产经营造成的约束。 中国国有企业改革和我国建立股票市场的初衷。 ---现代企业制度 股份制成熟时期的主要功能。 二、股份制的作用 3、有利于分散投资风险。 股份公司一般都采取有限责任的形式。 4、有利于资源的优化配置 股东们可以通过购买或抛售公司股票，即采用“用脚投票”的方式对企业的经营行为及其效果进行反馈。 最终资源都集中在效益高的企业，而得不到公众支持的企业最终将被关、停、并、转，为市场所淘汰 三、股份公司的种类和形式 （一）有限责任公司 又称“有限公司，”指由50人以下股东共同出资， 每个股东以其所任缴的出资额对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。 （二）股份有限公司 是指通过向公众发行股票筹集资本，按照法律程序组织建立的股份公司。 一般现在人们所说的股份公司指的就是股份有限公司。 三、股份公司的种类和形式 有限责任公司与股份有限公司的区别（特点） （1）资金募集不同 有限责任公司：只能由发起人募集，不能向社会公开募集 资金 股份有限公司：可以通过发行股票，向社会公开募集资金 （2）成立条件不同 有：比较宽松，股东人数有最高最低要求（1-50人） 股：比较严格，股东人数只有最低要求没有最高要求（发 起人2-200人） 三、股份公司的种类和形式 （3）股份转让的难易程度 有：可以转让，但有严格的要求，受到的限制多，比较困 难。其可以在成员之间转让，但不得向公司以外的人 员随意转让。如遇特殊情况必须向外转让，要经公司 全体股东一致同意方可进行 股：可