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《企业财务管理学》复习资料 　　 一、单项选择题 1．无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的β系数为2，则该股票的报酬率为（ B ）。 A 10% B 14% C 16% D 22% 2．某企业税后净利润为70万元，所得税率为30%，利息费用为20万元，则利息保障倍数为（ D ）。 A 3.5 B 4.5 C 5 D 6 3．2002年甲企业的税前利润为50万元，利息费用为30万元。2003年税前利润增为60万元，利息费用仍为30万元。则甲企业2003年的财务杠杆系数为（ B ） A 2.5 B 1.6 C 2 D 1.5 4．某企业平均每天消耗甲材料30千克，预计每天最大消耗量为50公斤。甲材料从发出订单到货物验收完毕平均需要10天，预计最长需要13天。甲材料的订货点为（ C ） A 175公斤 B 300公斤 C 475公斤 D 650公斤 5．企业赊购一批原材料，信用条件为“2/15，n/45”。则企业放弃现金折扣的资金成本为（ D ） A12.24％ B16.33％ C24％ D24.49％ 6、下列有关某特定投资组合β系数的表述错误的是（?A??）。 A、当投资组合的β=1时，表现该投资组合的风险为零 B、投资组合的β系数所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的比重 C、在已知投资组合风险收益率E（Rp）、市场组合的平均收益率Rm和无风险收益率RF的基础上，可以得出特定投资组合的β系数为：β=E（Rp）/(Rm-RF) D、在其它因素不变的情况下，风险收益率与投资组合的β系数成正比，β系数越大，风险收益就越大；反之就越小 7、假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15%，则该项目的获利指数是（??B?）。 A、6.67 ???B、1.15 ???C、1.5 ???D、1.125 8、公募证券与私募证券的分类标准是（?D??）。 A、证券发行主体??B、证券体现的权益关系??C、证券收益的决定因素??D、证券募集方式 9、某企业2007年和2008年的营业净利润分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（ B ）。 A.上升 　　B.下降 　　C.不变 　　D.无法确定 10、A公司今年的每股收益是4.64元，分配股利1.65元/股，该公司利润和股利的增长率都是6％，β值为0.92。政府债券利率为7.5％，股票市场的风险附加率为4.5％，该公司的基于基本驱动因素的内在市盈率为（ ）。 (A)?6.30?? (B)?6.45?? (C)?6.26?? (D)?0.72 正确答案：A 解析：股利支付率＝1.65/4.64＝35.56％，增长率＝6％，股权资本成本＝7.5％＋0.92×4.5％＝11.64％，内在市盈率＝支付率/（股权成本－增长率）＝35.56％/（11.64％－6％）＝6.30。 11、某公司2003年的净利润2000万元，非经营收益为400万元，长期资产的折旧与摊销为1500万元，经营活动现金流量净额为3500万元，所得税率为33％，那么，现金营运指数为（ ）。 (A)?1.12?? (B)?0.89? (C)?2.1875?? (D)?1.114 正确答案：A 解析：收益质量分析，主要是分析会计收益和净现金流量的比例关系，评价收益质量的财务比率是营运指数。经营活动净收益＝净利润－非经营净损益＝净利润－非经营税前损益×（1－所得税率）＝2000－400×（1－33％）＝1732（万元）；经营现金毛流量＝经营活动净收益＋长期资产的折旧与摊销＝1732＋1500＝3232（万元）；经营现金净流量＝经营活动现金流量净额＋非经营所得税＝3500＋400×33％＝3632（万元）；现金营运指数＝经营现金净流量/经营现金毛流量＝3632/3232＝1.12。 12、当各证券间的相关系数小于1时，分散投资的有关表述不正确的是（ ）。 (A)?投资组合机会集线的弯曲必然伴随分散化投资发生? (B)?投资组合报酬率标准差小于各证券投资报酬率标准差的加权平均数 (C)?表示一种证券报酬率的增长与另一种证券率的增长不成同比例? (D)?其投资机会集是一条曲线。 正确答案：D 解析：如果投资两种证券，投资机会集是一条曲线，若投资两种以上证券其投资机会集落在一个平面上。 13、5.某公司生产联产品