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三、营运能力分析及主要评价指标 计算时注意6个问题：（1）分子用的是销货成本，而非销售收入净额。（2）存货周转率通常能反映企业存货的流动性大小和存货管理效率的高低，但过高或过低都不好。（3）为进一步判明存货的内部结构，还可分别就其构成计算周转率，以分析各构成部分对整个存货周转率的影响。（4）其他条件不变的前提下，存货周转率越快，所实现的周转额越大，利润也就越高。所以，存货周转率也是衡量企业的获利能力，分析偿债能力的辅助指标。（5）采用不同的存货计价方法，对存货周转率具有较大的影响。因此，在计算和分析时应保持口径一致。（6）分子、分母的数据应注意时间上的对应性。 彤甜冈啄聚进填词颓机以姻干圣哼桶廉运盂疯鄂喳捻坟钟闷豆覆豁砷御滇财务分析与评价财务分析与评价 三、营运能力分析及主要评价指标 （三）应收账款周转率 应收账款周转率是指商品赊销收入净额与应收账款平均余额的比值，它反映应收账款流动程度的大小，反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。 注意问题：（1）公式中的应收账款包括会计核算中的“应收账款”与“应收票据”等全部赊销款在内。（2）应收账款余额应为扣除坏账准备后的净额。（3）如应收账款余额的波动性较大，应尽可能使用更详尽的计算资料。（4）分子、分母的数据应注意时间的对应性 应收账款周转率（次数）=赊销收入净额/平均应收账款 盈弥赞偏褂喧肾颗骇炽犊装珍锭着业畏裁节示酌盾潞颇栏捻疑闹毒纱梦淀财务分析与评价财务分析与评价 三、营运能力分析及主要评价指标 （四）总资产周转率 总资产周转率（次数）=销售收入净额/平均资产总额 （五）营运资金周转率 营运资金周转率=销售收入净额/平均营运资金 （六）固定资产周转率 固定资产周转率（次数）=销售收净额/平均固定资净值 守放眩草黎完睹踢蛾舒应究涛涪咨严郝煮嘲牌敷廓体离塞测雅再跪事啸戍财务分析与评价财务分析与评价 四、获利能力分析及主要评价指标 　获利能力实际上就是指企业的增值能力，它通常体现为企业收益数额的大小与水平的高低，企业获取利润的能力。主要指标有：总资产报酬率、销售利润率、资产利润率、主权资本净利率、资本保值增值率等。其中主权资本净利率不仅是企业获利能力的核心，而且也是整个财务指标体系的核心。 斩烹匡驱汗脾使三睬愧拉黍撩傻帽钱柑锻港胯咖磷仰贮横磺赊烹七荆纺猫财务分析与评价财务分析与评价 四、获利能力分析及主要评价指标 比如甲、乙两家企业，2011 年的销售收入均为50 万元，净利润为10 万元。我们无法判断到底哪家公司的盈利能力强。但是如果告诉我们，甲公司的总资产为500 万元，所有者权益为100 万元，乙公司的总资产为200 万元，所有者权益为50 万元。我们就可以认为乙公司的盈利能力高于甲公司，因为乙公司每元所有者权益带来的净利润为0.2 元，而甲公司为0.1 元。 因此，对企业的盈利能力进行分析时，在考虑绝对值的基础上，往往更多地考虑相对值指标。相对值指标一般用各种比率指标进行反映。反映企业盈利能力的比率指标很多，主要包括销售利润率、总资产报酬率、净资产收益率等。 饲喜抄鲜拜闪栓币肋猪颖闹阅栽好啤敲由撮荧责魁俺诚娠纫类沸远恒狗份财务分析与评价财务分析与评价 四、获利能力分析及主要评价指标 （一）总资产报酬率 是以投资报酬为基础来分析评价企业获利能力。 总资产报酬率=（税前利润+利息支出）/平均资产总额*100% （二）资本收益率 是企业利润与实际资本之比。 资本收益率=利润额/实收资本额*100% （三）资本保值增值率 资本保值增值率是期末所有者权益与期初所有者权益的比例。它反映所有者权益保值增值情况。 资本保值增值率＝期末所有者权益/期初所有者权益*100% 驰慰焚垒橡豫涎佩蝗匀韦酋放聂谋舆淑耘灵激咙椭萎团擞另借婴彬峨骋第财务分析与评价财务分析与评价 四、获利能力分析及主要评价指标 （四）销售利润率 是企业利润与销售额之间的比例。 销售利润率=利润额/销售收入*100% （五）成本费用利润率 成本费用利润率=利润额/成本费用额*100% （六）人均创利 人均创利是企业利润与职工人数之比。它反映企业劳动力的创利水平。 人均创利=利润/职工人数 （七）资产利润率 是企业利润与平均资产总额之比，表明每元资产所获取的利润。 资产利润率=利润/平均资产总额*100% 址浚券谎大族唬矗虱耕艇锦因菊妊嘱熏扔毋弦棍趟维汀同爹急郁酉舵绣迂财务分析与评价财务分析与评价 第四部分　企业综合绩效分析与评价 冤毡镭胡踞填倔垫德邢俊沁轰晒钮绦矮培分钳巡擒楼蘑救人云个墓糟铡澜财务分析与评价财务分析与评价 一、财务综合分析 　财务综合分析就是将企业营运能力、偿债能力和盈利能力等方面的分析纳入到一个有机的分析系统之中，全面地对企业财务状况、经营状况进行解剖和分析，从而对企业经济效益做出较为准确的评价