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浙江大学本科毕业论文文献综述 1 引言 股权代表着对公司的控制权，股权结构是当今学术界研究的热点问题之一，而股权结构与公司绩效之间的关系则是其中一个一直争论不休的问题，学术界相关的实证研究论文也是不胜枚举，但是实证研究却始终未能够得出一个统一的结论。以下就是对国内外重要文献的回顾。 2 国外文献回顾 由于国外的资本市场发展较早，所以国外关于股权结构与公司绩效之间关系的研究也比较早，以下就是对国外重要文献的归纳和总结。 2.1 股权结构与公司绩效相关 1932年：关于公司股权结构与公司绩效之间的关系研究，最早可以追溯到Berle 和Means 在1932年的研究，他们的研究是公司治理的现代理论文献的起源。他们认为，在公司股权分散的情况下，没有股权的公司管理者与分散的小股东之间的利益是有潜在冲突的，管理者常常追求个人利益的最大化，而非股东利益的最大化。 1976年：Jensen 和Meckling 将股东分为外部股东和内部股东两种类型，他们经过研究后得出的结论是：公司价值与内部股东所占股份比例有着极为紧密的正相关关系，内部股东持股比例越大，公司价值从理论上来说也就越高。 1986年：Shleifer和Vishny的研究指出,股权集中型公司较股权分散型公司具有更好的盈利能力与市场表现。 1990年：McConnell 和Servaes 认为公司价值是公司股权结构的函数。他们通过对1976