2014年注会企业价值评估课后作业.doc

第七章 企业价值评估 一、单项选择题 1.下列不属于企业价值评估对象的是（ ）。 A.实体价值 B.股权价值 C.单项资产的价值总和 D.整体经济价值 2.下列有关表述不正确的是(　　)。 A.经济价值是指一项资产的公平市场价值，通常用该资产所产生的未来现金流量的现值来计量 B.现时市场价格可能是公平的，也可能是不公平的，所以它和公平市场价值不同 C.公平市场价值是指在公平的交易中，熟悉情况的双方，自愿进行资产交换或债务清偿的金额 D.会计价值与市场价值是一回事 3.有关企业实体现金流量表述不正确的是(　　)。 A.如果企业没有债务，企业实体现金流量就是可以提供给股东的现金流量 B.企业实体现金流量是企业全部现金流入扣除付现费用的剩余部分 C.企业实体现金流量是可以提供给股东和债权人的全部税后现金流量 D.实体现金流量等于股权现金流量加债务现金流量 4.企业的实体价值等于预期实体现金流量的现值，计算现值的折现率是(　　)。 A.加权平均资本成本 B.股权资本成本 C.市场平均收益率 D.等风险的债务成本 5.某公司2012年资产负债表中经营流动资产的数额为50万元，经营长期资产的数额为200万元，经营流动负债的数额为25万元，经营长期负债的数额为0，预计2013年销售增长率为5%，经营流动资产、经营长期资产和经营流动负债的数额与销售收入同比增长，经营长期负债的数额保持不变，同时预计2013年计提的折旧和摊销的数额为24万元，那么2013年净经营资产总投资的数额为（ ）万元。 A.60.25 B.11.25 C.35.25 D.34 6.在对企业价值进行评估时，下列说法中不正确的是(　　)。 A.实体现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和 B.实体现金流量=营业现金毛流量-净经营资产总投资 C.实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-净经营长期资产总投资 D.实体现金流量=股权现金流量+税后利息支出 7.若企业未来打算保持目标资本结构，即负债率为40%，预计2012年的净利润为200万元，需增加的经营营运资本为50万元，需要增加的经营性长期资产为100万元，折旧摊销为40万元，不存在经营性长期负债，则未来的股权现金流量为(　　)万元。 A.127　　　　 B.110　　　　 C.50　　　　 D.114 8.利用相对价值法所确定的企业价值是企业的(　　)。 A.账面价值 B.内在价值 C.相对价值 D.清算价值 9.运用相对价值法评估企业价值时，市盈率模型最适合的企业类型为 (　　)。 A.处于稳定状态的企业 B.连续盈利，并且β值接近于1的企业 C.销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业企业 D.拥有大量资产、净资产为正值的企业 10.市净率模型的适用条件是（ ）。 A.连续盈利，并且β值接近于1的企业 B.拥有大量资产、净资产为正值的企业 C.销售成本率较低的服务类企业 D.销售成本率趋同的传统行业的企业 11.收入乘数的关键驱动因素是(　　)。 A.增长潜力　　　　　 B.销售净利率 C.权益净利率 D.股利支付率 12.某公司本年的所有者权益为500万元，净利润为100万元，留存收益比例为40%，预计下年的所有者权益、净利润和股利的增长率都为6%。该公司的β值为2，国库券利率为5%，市场平均股票要求的收益率为10%，则该公司的内在市净率为(　　)。 A.1.25 B.1.2 C.1.33 D.1.4 13.某公司2011年的利润留存率为60%。净利润和股利的增长率均为6%，2012年的预期销售净利率为10%。该公司的β值为2.5，国库券利率为4%，市场平均股票收益率为8%。则该公司的内在收入乘数为（ ）。 A.1.1 B.1.2 C.0.6 D.0.5 14.对某汽车制造业进行价值评估，拟选择市净率模型，市场上有三家可比企业，它们的风险、增长率、股利支付率和净资产收益率与目标企业类似，三家可