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專題報告:債券報酬率與最長套牢期 總召： Eva 主講人： Sparrow 資料蒐集：Sparrow、Yusen、Vivien、 Stephen 美術編輯、Sue、Rita 報告內容 前言 研究方法 研究分析 結論 參考書目 前言 “債券”就是因借貸關係，債務人發給債權人的一個憑證。此憑證有公開市場買賣，於法屬於證券範疇所以稱為債券。 債券)上會載明之重要資訊有： （一）票面金額：借多少錢 （二）票面利率：利息如何算，通常標明年利率 （三）利息何時支付：多久付一次利息，一個月、一 季、半年或一年 （四）到期時間：要借多久 （五）還本方式：到期一次還，還是分期還 前言 (續) 債券型基金是以債券為主要投資標的的共同基金，除了債券之外，尚可投資於金融債券、債券附買回、定存、短期票券等。 全球型或區域型 已開發國家或新興國家 高收益債 研究方法 本研究以穩定性兩端之全球型債券基金及高收益債為主要研究對象。各隨機選取七支基金之相關資料，利用課程所學分析兩組債券基金之套牢期長短並利用Excell函數比較其年化報酬率。 基智網: 步驟 一：連結基智網: 二：於右上方之基金快速查詢處輸入所欲查詢之基金名稱輸入想查詢的基金名稱。 步驟 (續) 三：點選基金之績效表 步驟 (續) 四：選擇基金之最長區間察看績效圖及套牢期分佈 步驟 (續) 五：察看入場出場之績效，換算年化報酬率 研究分析 (一)全球型投資等級債券 研究分析 (二)高收益債券 研究分析 (三)年化報酬率之計算方法 以「富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金(美元)」為例，利用EXCELL之函數計算方式為： Rate=(11, 0, -1, 1+(150%-0%)) 研究分析 (四)年化報酬率之比較圖 研究分析 (四)年化報酬率之比較圖 (續) 結論 債券是以領利息為主要投資方式，那麼: 長遠來看一定穩賺不賠，那麼平均年化報酬率到底是多少? 債券波動又比股票小很多，是否需汲汲營營的衝入殺出，以及選擇進場及出場點? 假設盲目投資的話，最衰套牢期間為多久? 本研究分析利用Excell之Rate函數計算 利用基智網所呈現之績效圖概略求出解套期間，可供學員們了解如何利用這兩種方法選擇基金。 “投資既有趣又刺激，但若不下苦功，就可能有危險。” -Peter Lynch 參考書目 蕭世斌（2007）。債券是什麼。台北：怪老子理財。 線上檢索日期：2010/6/14。網址： .tw/BondYield/BondYield.htm 謝劍平(2009)。財務管理─新觀念與本土化。台北：智勝文化。 徐燕山譯(Ross、Westerfield、Jordan著)(民99)：財務管理。台北：麥格羅希爾,臺灣東華。 * * 輸入想查詢的基金名稱 此以’’富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金(美元)’’為例。 點選績效表 選擇基金最長區間 來看最長之套牢期 紅色代表:查詢基金之績效 藍色代表:美國總體債券指數 In: 0% Out: 150% 最長套牢期間: 1999/01~2001/11 全球型債券 高收益債券 * *