财务管理第四章 投资管理.pptVIP

财务管理 黄河水利职业技术学院 财经系 李冠军 【例4-1】A企业拟投资新建一个项目，在建设起点开始投资，历经两年后投产，试产期为1年，主要固定资产的预计使用寿命为10年。 （1）计算该项目的建设期； （2）计算该项目的运营期； （3）计算该项目的达产期； （4）计算该项目的项目计算期。 【例4-2】B企业拟新建一条生产线项目，建设期为2年，运营期为20年，全部建设投资分别安排在建设起点、建设期第2年年初和建设期末分三次投入，投资额分别为100万元、300万元和68万元；全部流动资金投资安排在投产后第一年和第二年期初分两次投入，投资额分别为15万元和5万元。根据项目筹资方案的安排，建设期资本化借款利息为22万元。 （1）计算该项目的建设投资； （2）计算该项目的流动资金投资；（通常假设：在建设期期末或投产期期初投入） （3）计算该项目的原始投资； （4）计算该项目的项目总投资。 五、投资项目的可行性研究（了解） 广义的可行性研究包括机会研究、初步可行性研究和最终可行性研究三个阶段，具体又包括环境与市场分析、技术与生产分析和财务可行性评价等主要分析内容。 狭义的可行性研究专指在实施广义可行性研究过程中，与编制相关研究报告相联系的有关工作。 【提示1】固定资产原值=形成固定资产的费用+建设期资本化利息+预备费。 【提示2】进口设备购置费=以人民币标价的进口设备到岸价+进口从属费+国内运杂费 进口设备到岸价=进口设备离岸价+国际运费+国际运输保险费 进口关税=进口设备到岸价×进口关税税率 【提示3】我们对建设投资是按形成资产法进行的估算 进口从属费：进口关税、外贸手续费、结汇银行财务费用 【例4-3】A企业拟新建一个固定资产投资项目，土石方建筑工程总量为10万立方米，同类单位建筑工程投资为20元/立方；拟建厂房建筑物的实物工程量为2万平方米，预算单位造价为1 100元/平方米。根据上述资料可估算该项目各项指标如下： （1）该项目的土石方建筑工程投资； （2）该项目的厂房建筑物工程投资； （3）该项目的建筑工程费。 【例4-4】A企业新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为1 000万元，增值税率为17%，国内运杂费率为1%；进口设备的离岸价为100万元美元，国际运费率为7.5%，国际运输保险费率为4%，关税税率为15%，增值税率为17%，国内运杂费率为1%，外汇牌价为1美元=8.00元人民币。 （1）计算国内标准设备购置费； （2）计算进口设备购置费； （3）该项目的狭义设备购置费 【例4-5】仍按例4-4的计算结果，A企业新建项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用家具购置费率为狭义设备购置费的10%。 （1）计算该项目工具、器具和生产经营用家具购置费 （2）计算该项目的广义设备购置费 【例4-6】B企业拟建的生产线项目，需要在建设期内投入形成固定资产的费用400万元；支付20万元购买一项专利权，支付5万元购买一项非专利技术；投入开办费3万元，预备费40万元，假定不考虑筹资方案的建设期资本化利息。 要求据此资料估算该项目的以下指标： （1）该项目形成无形资产的费用； （2）该项目形成其他资产的费用； （3）该项目的建设投资； （4）该项目的固定资产原值 （二）流动资金投资的估算 1.基本公式 （1）本年流动资金需用额=该年流动资产需用额-该年流动负债需用额（理解） （2）某年流动资金投资额（垫支数）=本年流动资金需用额-截止上年的流动资金投资额（理解） 或 =本年流动资金需用额-上年流动资金需用额 【例4-7】B企业拟建的生产线项目，预计投产第一年的流动资产需用额为30万元，流动负债需用额为15万元，预计投产第二年流动资产需用额为40万元，流动负债需用额为20万元，要求根据上述资料估算该项目流动资金投资。 【例4-11】B企业拟建的生产线项目，预计投产后第1年外购原材料、燃料和动力费为48万元，职工薪酬为23.14万元，其他费用为4万元，年折旧费为20万元，无形资产摊销费为5万元，开办费摊销费为3万元；第2～5年每年外购原材料、燃料和动力费为60万元，职工薪酬为30万元，其他费用为10万元，每年折旧费为20万元，无形资产摊销费为5万元；第6～20年每年不包括财务费用的总成本费用为160万元，其中，每年外购原材料、燃料和动力费为90万元，每年折旧费为20万元，无形资产摊销费为0万元。 要求：根据上述资料估算该项目投产后各年经营成本和不包括财务费用的总成本费用。 解题： （1）投产后第1年的经营成本=48+23.14+4=75.14(万元) 投产后第2～5年每年的经营成本=60+30+10=100(万元) 投产后第6～20年每年的经营成本=160-20-0=140(万元) （2）投产后第1年不包括财务费用的总成本费用=