单变量非线性时间序列模型.docVIP

第5章 单变量非线性时间序列模型 §1 随机波动率模型 一． 乘积过程 其中一个标准化过程，即。是一个正随机变量的序列。这种类型的过程称之为乘积过程。 因为，因此是随机过程的标准差。 现在看偏微分方程 其中，为标准布朗运动。它是通常的金融资产定价的扩散过程。离散情况，所以它是一个乘积过程。 假设服从正态分布，且独立于，则 但平方误差却自相关： 此时 二． 随机波动率模型 如果定义 （这个模型常常代表金融市场随机和不均匀的薪信息流）其中且独立于。 此时 此时仅当弱平稳时，才是弱平稳。 此时的偶阶矩存在，所有的奇阶矩为零（为什么）： 其中：；。 峰度的矩： （意思是什么） 此时 此时 变化一下，利用模型得出 此时。当服从正态分布时，的均值为-1.27， 方差为4.93 其自相关函数为 三． 随机波动率模型的估计 采用Koopman得准极大似然法（QML）Quasi-maximum Likelihood。 STAMP5.0软件提供了这个方法。 §2 ARCH模型 波动性聚类：波动性不仅随时间变化，而且常在某一时段中连续出现偏高或偏低的现象。波动性聚类现象是金融时间序列常见的现象。 自回归条件异方差模型（ARCH）的定义 随机变量