2第二章信用与信用工具.pptVIP

学习是通向理想的坦途 第二章* 风险性：风险是信用工具不能充分履约或价格不稳定的程度，主要有市场风险和信用风险。 市场风险是信用工具市场价格波动而给投资者带来损失的可能性 信用风险是发行者不按合同履约或是公司破产等因素造成信用工具持有者遭受损失的可能性 信用风险与债务人信誉、经营状况及信用工具种类有关 信用等级是信用评级机构对金融发行人的信用、偿还本息的能力进行客观评价的反映 企业信用等级与筹资成本和筹资效果密切相关 美国主要信用评级机构：标普、穆迪 学习是通向理想的坦途 第二章* 信用风险与危机 信用风险 credit risk 信用危机 credit crisis 与信用种类和信用条件相关。 信用危机→经济危机：银行过度增加信用和管理不善，个别银行发生支付困难而导致整个金融体系发生危机。 经济危机→信用危机：大量商品积压，大批企业因资金周转不灵难以偿还债务，导致信用崩溃。 授信者的本金与收益遭受损失的可能性。 信用过度扩张，引发通货膨胀和经济动荡，进而影响信用体系的信誉，导致其各环节发生崩溃的现象。 学习是通向理想的坦途 第二章* 信用危机表现 银行信用危机 ①存款人从银行大量提取存款。 ②银行资金呆滞。 ③大批借款人破产导致强制性清理部分银行信用。 ④借贷资金极其缺乏和利率急剧提高。 ⑤大批银行相继倒闭。 证券市场危机 ①有价证券行市急剧跌落。 ②有价证券发行量锐减。 货币流通危机 ①出现货币饥荒。大量存款变现困难。 ②对黄金的需求激增。 学习是通向理想的坦途 第二章* 避免风险原则 ①对称原则。资产与负债的偿还期应保持高度的对称关系，无论资产还是负债都要有适当的期限构成。 ②资产分散原则。投资时，应注意选择多种类型的证券和放款，尽量避免将资金集中于某种证券或某种放款。 ③信用保证原则。要求受信人以相应的有价证券或实物资产作为抵押或者由第三者承诺在受信人不能清偿债务时承担履约的责任。 不要将鸡蛋放在一个篮子里 学习是通向理想的坦途 第二章* 信用工具分类 按偿还期限分，短期、中长期、永久性信用工具 按发行者融资方式分，间接、直接信用工具 按要求权性质分，权益性、债务类信用工具 按接受程度、有无抵押品、交易费用大小、流动性高低分 有价证券：票据（短期）、股票与债券（中长期） 有价证券：具有一定票面金额、代表财产所有权或债权，并在流通市场上有市场价格的凭证 学习是通向理想的坦途 第二章* 票据：短期信用工具，是指由出票人签名于票据上，约定由自己或另一人无条件地支付确定金额的、可流通转让的有价证券。 功能：信用（核心）、汇兑、支付、结算、融资等。 类型：传统的商业票据-汇票、本票和支票，真实票据 创新的商业票据-融通票据，空票据 商业票据持有者在需要现款时，可提请银行贴现或抵押。 经过背书可在一定范围内流通，但要受到一定限制，只能在相互了解其资信状况者之间流通。 二、票据 背书(Endorsement)：是持票人为了将未到期的票据转让给第三者而在票据的背面签名盖章的法律行为。 背书后，背书人即为票据债务人，若付款人或承兑人不能按期支付，持票人有权向背书人要求付款 学习是通向理想的坦途 第二章* 汇票：由出票人签发的、委托汇票付款人在见票时或在指定日期或持票人无条件支付确定金额的票据。 汇票是随着国际贸易的发展产生的。银行作为进出口双方的中介人，开出信用证，一方面向出口商担保保证付款，另一方面向进口商担保确保提货。 本票：是出票人签发的、承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。 支票：是银行的存款客户签发的、委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定金额给收款人或者持票人的一种即期票据。 融通票据：主要是由资信良好的大企业或金融公司等机构以融资为目的而开出的无担保的短期期票，又称金融票据或空票据。 优点：成本较低；具有灵活性；提高发行公司的声誉 学习是通向理想的坦途 第二章* 汇票 本票 支票 无条件的书面支付命令 三方当事人即出票人、付款人和收款人 基本当事人少仅出票人和收款人两个 三方当事人但付款人是银行 委托（委托他人付款）证券 自付票据 委托证券 必须承兑 无需承兑 见票即付票据 汇票、本票与支票的区别 学习是通向理想的坦途 第二章* 股票（Stock）是股份公司发行的用于证明投资者的股东身份并据以获得股息收入的一种所有权凭证，是金融市场上重要的长期投资工具。 三、股票 无期性与流动性 收益性与风险性 基本特征 普通股 优先股 股票种类 普通股 优先股 收益不固定，随企业利润变动 获得固定红利 拥有对公司经营决策的发言权和表决权 优先获得公司声誉财产的清偿 具有优先认股权 不上市流通，股东权利范围小 学习是通向理想的坦途 第二章* 四、债券 期限性与安