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中国为何要购买和增持美国国债 姓名： 班级： 学号： 指导老师： 中国为何要购买和增持美国国债 文献综述： 通过网上浏览各大新闻网、经济论坛及专业人士的分析了解到美国国债是指美国财政部代表联邦政府发行的国家公债是国家以其信用为基础，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。美国的国债大多数也是为国内所持有中国为美国国债的外国中第一大持有国。债务的长期化以及债务总额的不断增长，带来一系列问题美元持续下跌导致美元储备国持有的外汇资产财富缩水美国政府为解决财政问题大量发行新债，从而导致债券价值“稀释”美元贬值也是美国向别国转嫁危机并制约其他竞争对手正常发展的惯用方法美国使用“弱势美元”的政策，向全球输出衰退，更令人忧虑的是，美国还在不断发新债趋势仍在扩大：一方面，美国为筹集救市资金，还在不断发行新债，相关资料显示，美国2009年和2010年发债规模将各达2.56万亿美元和1.14万亿美元，今年9月份前发债规模大约在7000亿左右；另一方面，中国虽抱怨不断，却仍然一再增持国债，而美国则在抱怨“借中国的钱太多”同时，又不断派出要员，游说中国购买更多美国国债，重复美国国债是最安全、最实惠的投资美国本土的投资者却不停减持。，评级展望为负面，这是美国历史上首次失去AAA评级。同年北京时间9月22日凌晨，评级机构穆迪投资者服务周三宣布，将美国银行长期高级债务评级由之前的A2调降至Baa1，并将短期债务评级从之前的首选-1级调降至首选-2级，同时将长期存款评级从Ab3调降至A2。穆迪还在报告中确认，新的长期高级债务评级的展望依然是负面的。拜登这一评级修正“并不意味着美国银行内在信贷质量的下降，美国银行在改善资本水平和流动性状况，在摆脱历史遗留问题和剥离非核心资产方面，以及衡量和监测风险，以及控制其风险水平方面都已经有很好的成绩。”持有美国国债，面临着由美元贬值的估值效应造成的资本损失或美国国债市场价格下降。一方面，美联储加息会导致美国国债市场价格下滑；另一方面，次贷危机结束后，投资者风险偏好的增强所导致的避险资金流出美国国债市场，也会导致美国国债收益率上扬以及美国国债市场价格下降。美国2010年财政预算案中，总收入2.38亿美元，总支出3.55亿美元，赤字1.17万亿美元，赤字占总收入比例接近50%，美国政府已积累下的债务，还有四、五万亿的预算外债务承担，平均每一个美国人（包括初生的婴儿）负债18万美元，从某种意义上，美国政府早已“破产”美国国会就政府提高债务上限通过了决议，虽然这个决定可以使政府继续借新债还旧债，但没有改变国家债务增速超过经济和财政收入增长的总趋势，美国债务上限之争揭示的国家管理能力、经济实力、财政实力等诸多影响政府偿债能力和意愿的根本性恶化降级反映“美国政府在必要时会对美国银行实施救援的可能性不断下降这一评估”目前10年期美国国债的收益率不到5%中国的外汇储备主要用来购买美国国债两万亿美元的所有者不是中国，而是属于出口企业，包括外资企业，国有企业，私企和一些投资中国市场的外国资本只是中行代管而已，如果把这些钱随意花出去，外币账户所有者动用外汇的钱美元是世界货币，对外贸易结算是用美元来结算货币是有一定总量的，多了就是通货膨胀，少了就是通货紧缩，但是这些美元中国后，就会造成美国国内货币量的减少，所以必须要通过一定的机制将美元再送回美国，才能保证货币总量的平衡让美元回到美国，有两种机制，一种是花钱，购买美国的产品，但是美国只农产品和波音飞机另外一种是存钱，世界上的黄金，基本上都在各国的中央银行手里，在市场上流通的并不多，美国国债尽管美国长期主权债信评级被下调，但市场分析人士认为，纵观全球金融市场，美国国债仍是较为安全的投资产品，中国经济对外依存度较高，美国市场是中国产品最大的出口市场。如果美国因国债违约而出现金融动荡和经济大幅下滑，对中国企业出口也将带来重大冲击。，一旦美债出现违约，美元将进一步贬值，从而引发大宗商品价格的新一轮上涨，从而进一步加大中国的输入型通胀压力。在美债违约风险面前，美国和中国有着共同的利益诉求商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育建议，中国储备管理部门应该作出一些应变准备：第一，与美国财政部保持持续接触，对其施加压力。作为美国的最大海外债权人，为了保护自己资产的安全，中国有这个权利也必须这么做。第二，如果美国最终出现债务违约，中国应做好国际金融市场可能崩盘的准备。第三，应减少购入其他资产，丰富储备资产构成品种，比如声誉较高企业、金融机构的股票和高等级债券，小部分对冲基金和投资公司股权及大宗商品期货合约。 第一财经日报(上海) 2011-10-07 中国经济网2011-09-23 新快报中国新闻网(北京) 1