第三讲外汇交易与风险管理.ppt

第三章 外汇市场与外汇交易 第一节 远期外汇交易惯例和分类 一，若干交易术语和惯例 起息日: 为成交后的 第二个工作日，相当于即期交易的交割日。 交割日：进行实际支付结算的日子，是远期交割月的最后工作日。 惯例：日对日，指起息日与即期交割日对应；月对月，指起息日如在月底，则交割日应为交割月的最后工作日；节假日顺延；不跨月 二 远期外汇交易类型 1.远期外汇交易的分类 按交割日分类,分为规则交割日和不规则交割日 -规则交割日是以期限为1个月整数倍月数确定交割期限的,有1,2,3,6个月标准交割 -不规则交割是非整数月数的交割,可按天数计算,费用高于规则交割 2，按交割日确定方法,可分为固定和择期(0PTION FORWARD 固定交割日: 必须在确定的交割日支付,滞期收取滞息费 选择交割日: 可在一定期限内,根据合同条件,顾客自由选择交割日的远期交易. 这类交易,类似于期权,但比期权灵活,费用高.由于顾客提高了流动性,减少了风险,银行增大了风险,因而原则上按期限内对顾客最不利的价格执行 3 按是否交割,可分为非交割和交割远期交易. - 非交割远期为到期日不需交割本金,仅计算和支付到期日即期汇率与合同汇率之差价 择期交易的定价 USD/CAD = 1.6510/20; F2 = 142/147; F3 = 172/176 请银行报F2 和F3间任选交割日远期汇率 F2 OPTIO