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理财与投资
理财与投资
一、投资环境、理念及启示
二、理财必要性及目的
三、金融投资五大要素及分析
四、个人理财策略
五、股票投资分析
六、房地产投资
七、衍生金融工具简介
清华大学经济管 学院副教授
清华大学经济管 学院副教授
张陶伟博士
张陶伟博士
zhangtw@
个人网站：
电话：010
一、投资环境、理念及启示
所有的投资，本质上就是如下三个东西的转换：
货币 资产 财富
？？？ ？？？
然而，影响这种转换的环境发生了根
本的变化
先从左边到右边分析
再从右边到左边分析
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先看近30年来资产价格变化
伦敦市场走势图
纽约市场走势图
法兰克福市场走势图
2002年6月以来美元金价走势图
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我们感受到的通胀还远大于CPI 涨程度
? 由于统计上的原因，一些感受强烈的商品都没有列入物价
CPI统计范围，如房产价格、原油价格、铜矿石价格
资料来源：中金公司
结论是：
–资产价格持续上升
–货币购买力持续下降
最基本最重要的启示
–必须投资、管理 （如何看待人寿保险？）
货币 资产 财富
先从左边到右边分析
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为什么全球的资产价格大幅度
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