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第一章 投资与投资经济学 第一节 投资概述 一、投资的含义 ㈠投资的含义综述 投资这一名词，为人们的日常生活中经常碰到和用到。我们可以列举许多投资的具体形式，如企业建造厂房和购买设备，居民购买债券和股票等。但是，要给投资下一个准确定义并不简单，因为投资定义要揭示投资的本质特征。这种本质特征是各类投资共同的东西，蕴藏在各类投资的内部，只有通过抽象思维才能把握。从目前的资料来看，对于投资一词有着以下不同角度的表述： 1.从投资和消费的关系着眼来界定投资 威廉·夏普将投资定义为：为了(可能不确定的)将来的消费(价值)而牺牲现在一定的消费(价值)(the sacrifice of certain present value for (possibly uncertain future consumption(future value)) 2.从资本的形成过程来界定投资 如《简明不列颠百科全书》的定义：“投资指在一定时期内期望在未来能产生收益而将收入变换为资产的过程”。再如沃纳·西奇尔在《微观经济学·基本经济学概念》中的定义：“投资是资本货物的购买(the purchase Of capital goods)。” 3.将投资区分为广义投资和狭义投资 如G·M·dowrie和D·R·Fuller在《投资学》中定义：“广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备、原材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、，金融债券等”。 4.从宏观经济分析的角度来界定投资 如萨缪尔森在其《经济学》中认为：“对于经济学者而言，投资的意义总是实际的资本形成——增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的生产……只有当物质资本形成生产时，才有投资。”夏皮洛在其《宏观经济分析》中认为：“投资在国民收入分析中只有一个意义——该经济在任何时期以新的建筑物，新的生产耐用设备和存货变动等形式表现的那一部分产量的价值。 5.分别不同社会对投资定义 “投资在资本主义社会指货币转化为资本的过程，在社会主义社会指货币转化为生产经营资金的过程。” 资本主义投资的目的是为了获取剩余价值，社会主义社会投资是为了发展社会生产，满足人民需要。 6.投资的一般涵义 为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。 投资的资金：为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财。 途径：直接投资、间接投资；实业投资或证券投资 7.西方经济学中关于投资概念的主要观点有 ①把投资定义为“个人或金融投资机构以及不动产投资机构的一种购买行为，这种购买行为在将来的投资期内会产生与风险成一定比例的收益，广义的说，任何能够提供预期收入和资本得利的资产购买行为都可以定义为投资”。②投资就是购买企业和资产的行为，主要通过购买企业发行的股票和公司债券来实现。③投资就是新增加的资产。这三种观点中，第二种看法是占主导地位也是最为流行的观点。 8.我国理论界和实际工作者对投资管理概念的主要观点有 ①投资是指进行基本建设而支付的资金，因而可视为固定资产投资或基本建设投资的简称。②投资是指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产的经济活动，有时也指购置和建造固定资产、购买和储备流动资产的资金。③投资就是资本或资金的投放活动。④投资是指为获得预期收益向某一方面投放资本的行为。⑤投资是把投入物用于社会再生产过程的行为。⑥投资是指一定经济实体为获得高于银行利息的预期收益而用资本（或资金）购买有价证券和能充当生产资料的商品的经济活动。 9.投资学教材的代表观点 投资是为了获取效益而投入资金用以转化为实物资产或金融资产的行为和过程。 ——《投资经济学》，金德环，复旦大学出版社1992年12月第1版（现用教材） 投资，一般是指经济主体为获取经济效益而垫付货币或其他资源于某些事业的经济活动。 ——1992年8月人大出版社，张仲敏、任淮秀主编，《投资经济学》。 投资是指经济主体为获得预期效益，投入一定量货币而不断转化为资产的经济活动。 ——张仲敏、钱从龙，《投资经济学》，东北财经大学出版社1998年7月第2版。 投资具有双重涵义，它是指将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种特定对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；它也是指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财。 ——1996年4月人大出版社，郎荣燊（shen）、黎谷主编，中国人民大学与加拿大麦吉尔大学合作出版管理学丛书《投资学》。 投资具有双重涵义，广义的投资是指经济主体为获取预期收益投入经济要素以形成资产的经济活动。狭义的投资是指经济主体为获取预期收益所投入的资金或资本。 ——1993年5月