第1章金融市场概论.ppt

金融市场学 韩 凤 永 《金融市场学》课程说明 一、课程的性质 本课程是面向21世纪高等学校金融学专业主干课程之一，因此是金融学专业必修课程，现为金融学院核心课程。 二、课程主要内容 1、金融市场概述 2、货币市场 3、资本市场 4、外汇市场 5、衍生市场 三、课程教学目标 本课程要求学生掌握金融市场的基本理论、基本知识和基本技能，掌握金融市场的各种运行机制，并运用所学理论、知识和方法分析解决金融市场的相关问题，为日后进一步学习、研究和实际工作奠定扎实的基础。 四、课程适用的专业与年级 本课程适用于金融学、投资学、金融工程学、保险学、财务管理学等专业，在大学三年级开设本课程。 五、课程使用的教材 本课程使用教材为高等教育出版社出版的面向21世纪课程教材，主编为张亦青、郑振龙。 六、课时安排 34课时，周课时3。上课时间第2-12周 第一章 金融市场概论 在现代经济生活中商品可分为实物商品、服务类商品以及金融商品。不同商品的交易而形成了不同的市场。在现代经济系统中，有三类重要的市场对经济的运行起着主导作用，这就是要素市场、产品市场和金融市场。 要素市场是分配土地、劳动力、技术与资本等生产要素的市场; 产品市场是实物商品和服务类商品进行交易的场所; 金融市场是在经济系统中引导资金的流向，沟通资金由盈余部门向短缺部门转移的市场。 在当今世界上，伴随着经济全球一体化趋势的发展，经济金融化的进程也日益加剧，程度不断加深。表现为： 1、经济关系日益金融关系化。虚拟经济和实体经济。 2、社会资产日益金融资产化。促进资产的流动和降低风险。 3、融资非中介化和证券化。降低交易成本和加快交易速度。 4、金融业务网络化。为降低交易成本、加快交易速度和提高交易效率电子金融或网络金融快速发展。 金融市场在市场机制中扮演着主导和枢纽的角色，发挥着极为关键的作用。 在金融市场上，价格机制是其运行的基础，而完善的法规制度、先进的交易手段则是其顺利运行的保障。经济的发展依赖于资源的合理配置，资源的合理配置主要靠市场机制的运行和资金的合理配置来实现。 本章的主要内容 1、金融市场的概念及主体 2、金融市场的类型 3、金融市场的功能 4、金融市场的趋势 第一节 金融市场的概念及主体 一、金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 它包括如下三层含义： 1、金融市场是金融资产进行交易的场所； 2、金融市场反映了金融资产的供求关系； 3、金融市场包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制。其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。 金融资产 金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。 要点：1、代表未来收益或资产要求权； 2、代表的权益要合法； 3、以书面的形式载明各项权益。 金融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资产两大类。前者主要包括债务性资产和权益性资产，如各种票据和有价证券；后者主要包括远期、期货、期权和互换等。 二、金融市场与产品市场和要素市场的区别 （一）市场参与者之间的关系不同。在金融市场上，市场参与者之间的关系已不是一种单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡。其他市场都是单纯的商品买卖关系。 （二）交易的对象不同。金融市场交易的对象是一种特殊的商品即货币资金。其他市场交易的对象是实物商品。 （三）交易的场所不同。可以是有形市场，也可以是无形市场。金融市场交易的场所在大部分情况下是无形的，通过电讯及计算机网络等进行交易的方式已越来越普遍。其他市场大部分都有固定的交易场所。 三、金融市场的主体 金融市场同其他商品市场一样存在市场交易双方、交易对象、中介机构、监管者和具体的交易形式。一般我们把它们称之为金融市场主体、金融工具、中介机构和金融市场的组织形式，它们是构成金融市场的基本要素。 金融市场的主体指交易者和监管者。交易者可以分为自然人和法人。 从动机看主要包括投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。 按具体部门划分：政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构和非存款性金融机构。 投资者（包括投机者）是指为了赚取差价收入或股息、利息收入而购买各种金融工具的主体，是金融市场的资金供应者。 筹资者是金融市场的资金需求者。 套期保值者是利用金融市场转嫁自己所承担风险的主体，从而使自己持有的金融资产达到保值的目的。 套利者是利用市场定价的低效率来赚取无风险利润的主体。如利用不同地点、不同时间、不同价格套利。 调控和监管者是指对金融市场实施宏观调控和监管的中央银行和其他金融监管机构。 （一）政府部门 政府部门是金融市场的监