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融资租赁业务 2011年7月 机密 “重要免责声明：本报告由恒嘉国际融资租赁有限公司编写，仅供恒嘉国际融资租赁有限公司指定的人员或机构使用，请勿泄露、复制或散发本报告。本报告仅用于恒嘉国际融资租赁有限公司与阁下交流潜在业务机会之目的，不应当视为恒嘉国际融资租赁有限公司提供研究、咨询或其他服务。本报告所涉及的内容限于报告所述时间，所表述的观点可能根据一系列因素发生改变。” 目 录 基本概念 业务创新 租赁优势 关于恒嘉国际 基本概念 融资租赁在出租人和与承租人达成租赁意向的基础上，由承租人按自己的意愿对租赁物及其供应商进行选择，出租人基于承租人对供应商及租赁物的选择购买对应的租赁物，再将该租赁物出租给承租人使用，由承租人支付租金的一种以融物方式融通资金的交易模式。 融资租赁定义 租赁交易结构 融资租赁 EGIC 供应商 承租人 售后服务 购买 基本概念 售后回租业务是指承租方（出售人）将自有且无物权瑕疵的固定资产（主要为设备）出售给经批准从事融资租赁业务的企业（出租人）后，又将该项资产从该融资租赁企业租回的使用的交易行为。 融资租赁定义 租赁交易结构 EGIC 供应商 承租人 资产出售 资产租入 目 录 业务创新 租赁优势 关于恒嘉国际 基本概念 业务创新 概述 融资租赁在中国经过30多年的发展，开始步入创新租赁阶段。创新租赁是将租赁的基本原理及国际通行的惯例、做法与中国具体实际情况结合起来，为目标客户进行表外融资、优化企业财务结构、通过加速折旧和委托租赁合理节税、通过与金融、担保等机构的信用叠加，为高端或优秀或具有前景的客户提供理财或融资服务的租赁模式，注重租赁的理财、促销功能,以融资为辅。 出租人从其他租赁公司融资租入的租赁物件，再转租给第二承租人。 转租赁 售后回租 承租人将自有设备出售给出租人，然后将出售设备租回使用的一项租赁交易。 把租赁收益和设备运用收益相联系的一种租赁形式。承租人向出租人缴纳一定的基本金后，其余的租金是按承租人营业收入的一定比例支付租金的一项租赁交易。 百分比租赁 风险租赁 出租人以租赁债权和投资方式将设备出租给特定的承租人，出租人获得租金和股东权益作为投资回报的一项租赁交易。 扩展了融资租赁的内涵，除了提供金融服务外还提供经营服务和资产管理服务，是一种综合性全方位的租赁服务。 合成租赁 杠杆租赁 主要是由一家出租人牵头，成立一个脱离租赁公司主体的操作机构——专为本项目成立资金管理公司出项目总金额20％以上的资金，其余部分资金来源主要是吸收银行和社会闲散游资，利用 “以二博八”的杠杠方式，为租赁项目取得巨额资金。 创新业务 目 录 业务创新 租赁优势 关于恒嘉国际 基本概念 优势 概述 据《世界租赁年鉴》统计，租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式，全世界租赁平均每年以30％的速度增长，主要原因就是通过融资租赁取得的固定资产比其他方式获得的收益要大，足以抵消利率高的不足。跨国公司选择融资租赁的原因如下： 减少承租人购置设备的一次性负债投入的压力； 保留设备使用权，同时取得设备全额或超额融资； 灵活的租金支付可以匹配承租人对现金流的需求； 改善现金流管理 优势 优化财务报表 改善财务结构 服务便利 调整比率：负债率、流动率、充足率； 改善收益：延迟纳税、税前列支、均衡税负； 保留信用：第三方负债，保留银行信用额度； 避免通涨：适时购买、费率固定； 权益稳定：不稀释股权，提高资本回报； 租赁公司根据承租人财务状况专属制定租赁方案， 满足承租人的融资及财务需求； 可以获得其他捆绑服务（购买、运输、保险、技 术服务、财务咨询、产品的组合接力）； 具体内容 财务管理 17% 服务便利 26% 消化应税额 12% 避免资产损失 9% 现金流管理 36% 改善资产负债期限 灵活的租金支付方式设计可以与销售的回款相匹配，以租金形式在N年内分期偿还，调整了负债结构，将短期借款置换为长期负债，这就避免了以短期负债支撑长期资产，从而降低了承租人的财务风险。 迅速形成产能 维护现股东权益 通过回租赁提高产能后承租人的企业价值得以提升，可减少股权融资的需求，从而避免现股东股权的摊薄。 改善财务指标 在当前