第二部分期权定价理论及四只模拟权证的理论价值分析.docVIP

深交所模拟权证理论价值与风险状况研究 深圳证券交易所：段亚林 广发证券股份有限公司：何荣天、陈启旭、章早立、顾娟 研究动因与基本结论 近日，深圳证券交易所举办的权证模拟交易比赛已经拉开序幕。深交所权证工作小组在与投资者交流的过程中，发现有些投资者对于权证如何定价与评估风险不太了解。为了帮助投资者深入了解权证的定价和风险评估原理，深交所与广发证券的权证研究人员以四只模拟权证为样本，逐步讲解如何对权证进行定价，如何评估权证风险的高低，以及投资时应当运用哪些交易技巧，注意哪些具体问题。本文的基本研究结论如下： 1、深发展A认购权证理论价值为0.67元；广发小盘LOF认购权证理论价值为0.835元、巨潮100指数认沽权证理论价值为0.644元；融通巨潮100LOF认购权证理论价值为0.0898元。 2、四只模拟权证的总体投资风险水平按由高到低排序依次为：深发展A认购权证、广发小盘LOF认购权证、融通巨潮100LOF认购权证、巨潮100指数认沽权证。 3、投资者在参与权证投资时应当遵循控制仓位、严格止损、构建保底型投资组合、对冲套利等投资策略，切忌将权证当成股票长期持有。 一、深交所模拟权证的种类及作用 为了让投资者能够更加全面地熟悉各类权证产品和更有效地锻炼权证投资技巧，深交所本次模拟大赛同时推出四个权证品种，具体为：深发展A认购权证、广发小盘LOF认购权证、巨潮100指数认沽