股票发行市场2剖解.ppt

股票发行市场 股票的发行——授课提纲 一、证券发行方式介绍 二、股票的发行方式（重点） 三、股票的发行审核制度 四、保荐制度（重点） 五、首次公开发行股票条件及申请发行过程（重点） 六、股票的定价估值 七、目前我国首次公开发行股票的询价及股票配售发行（重点） 八、投资者申购新股的规则（重点） 九、配股、增发的条件(自学） 学习目标 股票的定价估值 首次公开发行股票的估值方法 对拟发行股票的合理估值是定价基础。通常估值的方法有两大类：一是可比公司法，另一类是贴现现金流量法。 1、可比公司法 是对可比较的或有代表性的公司进行分析，尤其注意有着相似业务的公司的新近发行以及相似规模的其他新近首次公开发行，分析发行的初次定价和它们二级市场的表现，以获得估值基础。主承销商根据发行公司的特质进行调整，为新股发行股价。 股票的估值 在运用可比公司法时，可采取比率指标进行比较，其中最常用指标的是市盈率。 市盈率（Price-earnings ratio，简称P/E）又称亦称本益比 （1）计算 市盈率=股票市价÷每股收益（去年或当年） 市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时，即所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以通过股息全部收回。 股票的估值 表明投资人愿意用盈利的多少倍的货币来购买某种股票，是市场对该股票的评价，这个值通常被认为在10-20之间是