第十章短期筹资管理.pptVIP

第十章 短期筹资管理 第一节 短期筹资政策 第二节 自然性融资 第三节 短期借款筹资 第四节 短期融资券 自然性融资 商业信用的概念 1、商业信用是指企业在商品交易中由于延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用行为。 2、商业信用是由商品交易中货与钱在时间上和空间上的分离而产生的。其主要形式有两种 （1） 先取货后付款 （2） 先付钱后取货 放弃现金折扣成本的计算 机会成本（资金成本）=CD/（1-CD）360/N 例题： 练习一：如果一家公司正面对两家提供不同信用条件的卖方，A家的信用条件为3/10，N/30；B家信用条件为2/20，N/30，请回答下面两个问题并说明理由。 （1）如该公司在10-30天之间用该笔应付账款有一投资机会，回报率为60%，公司是否在10天内归还A家的应付账款，以取得3%的折扣。 （2）当该公司只能在20-30天内付款，那么应选择哪家供应商。 练习一答案 （1）A公司放弃现金折扣的成本=3%/（1-3%）*（360/20）= 56% 运用这笔资金的报酬率为60%，故企业应放弃折扣。 （2）A放弃现金折扣的成本=56% B放弃现金折扣的成本=2%/（1-2%）*（360/10）= 73% 故应选择A家。 练习二 某公司拟采购一批商品，市价为100