第一章第1节(讲课)investment5thedtion.pptVIP

* 金融市场的发展趋势 金融市场的全球化 金融产品与非金融资产的证券化 金融产品创新的工程化 计算机网络 * 1990年诺贝尔经济学奖获得者： ?马科维茨(H. Markowitz, 1927～) 《证券组合选择理论》 米勒(M. Miller, 1923～2000) 莫迪利阿尼－ 米勒定理(MMT) 夏普(W.Sharpe, 1934～) 资本资产定价模型 （CAPM) * 1997年诺贝尔经济学奖获得者 默顿(R.C.Merton, 1944～) 《连续时间金学》 舒尔斯(M.Scholes, 1941～) 期权定价公式 ?布莱克(F. Black, 1938～1995) 期权定价公式 ?1973 年布莱克－肖尔斯－默顿 ?期权定价理论问世 * 金融创新 一、金融创新的国际经济环境 1．布雷顿森林体学的崩溃； 2．石油危机和国际债务危机； 3．西方国家的金融自由化。 二、其它因素 税收的不对称性，价格的波动（原油、黄金、利率、汇率）金融理论的发展，数学理论的发展（运筹、随机过程）。 * * * * * * * * * * * 第一章 引 论 * 第一节 投资环境 1.1 金融资产与实物资产 1.实物资产Real Assets ——指经济生活中产生和创造的用于生产商品和提供服务的资产。对社会经济