广发期货“神秘空单”调查 似套保盘浮盈8亿广发期货“神秘空单”调查 疑似套保盘浮盈8亿广发期货“神秘空单”调查 疑似套保盘浮盈8亿广发期货“神秘空单”调查 疑似套保盘浮盈8亿.docVIP

　　见习记者董鹏成都报道 　　虽然熔断已被暂停，但是仍不能挽回A股的下跌趋势。11日，A股市场再次大跌，沪指3000点保卫战即将打响。 　　而就在本轮大跌之前，广发期货席位却大幅异动。数据显示，2015年12月29日，广发席位IF和IC主力合约分别增加空单1456手和1504手；12月30日，广发期货席位再次增加空单860手和208手。 　　至12月31日，广发期货在IF1601和IC1601合约上的空单数量从28日的2048手、301手，骤然增加至4339手和2017手。相比之下，IH主力合约持仓则相对稳定。 　　需要指出的是，自2015年9月中金所“新规”实施以来，单一期货公司的空单持仓已从2万手下降至2000手左右，广发期货席位此次精准“押空”，亦显得十分扎眼。 　　按照1月11日的结算价粗略估算，广发期货29日、30日集中加仓的4028手空单，合计盈利已超过8亿元。 　　对此，广发期货一位高管向21世纪经济报道记者表示，“涉及投资者信息的隔离，公司有保密义务”。 　　有意思的是，广发期货在2015年底时的期指操作思路仍以多头为主。如公司12月29日期指早报指出，“B股大跌导致A股出现趋势性下跌的概率较小，预计短线继续下跌空间有限”。 　　“神秘人”精准加空 　　2015年12月29日，广发期货席位在IF1601、IC1601分别增加空单1456手、1504手，当日合计新增空单2960手。 　　12月30日，广发期货席位空单数量继续增加，IF1601、IC1601合约空单分别增仓860手、208手。截至31日，广发期货席位在IF1601和IC1601合约上的空单数量已达到4339手和2017手。 　　猴年开市，股指遭遇“开门黑”，并迅速进入暴跌模式。1月4日午13：33时，A股首次触发7%熔断阈值，临时停止交易至收盘。当日，广发期货在IF1601合约上的空单小幅减少237手。 　　1月5日，A股市场小幅反弹，广发期货席位再次增持IF1601合约空单438手。 　　1月7日，沪深300指数开盘暴跌，接连触及5%和7%两档阈值，全天有效交易时间仅有14分钟。 　　1月11日，广发期货席位再次减持683手IF1601空单，196手IC1601空单。 　　从暴跌前的集中加仓空单，到1月5日的逢高放空，再到11日的集中平仓离场，广发期货席位近期操作可谓“精准”。 　　而上述的一系列“神操作”首先要解决中金所限仓的障碍。自2015年9月，中金所发布期指“新规”以来，投资者在期指单个产品、单日开仓交易量超过10手，便会构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为。 　　不受上述限制的仅有套期保值交易，但是目前机构进行套保交易，仍需通过期货公司向中金所申请套保编码、套保额度，并必须具备相应的股票现货头寸。 　　“虽然没有明确规定，但是实际操作中的现货头寸必须由成分股，或相应的ETF组成”，郑州某期货营业部经理指出，从近期营业部客户的套保申请来看，股市向好时，套保额度会比较容易申请，但是当指数下跌时，中金所审批套保的速度也会很慢。 　　另一位郑州的期货公司人士则指出，一般券商都会将部分自营盘，放在旗下的期货公司，用于对冲其股票现货的风险。 　　按照目前期指套保盘10%的保证金标准计算，广发期货席位仅29日新增的2960手空单，便需要保证金近4亿元。 　　如若按照非套保盘40%的保证金标准计算，其所需动用的保证金则高达15.37亿元。考虑到风控的因素，其实际投入资金规模会更高一些。 　　既具备强横的资金实力，又避开交易所苛刻的开仓限制，同时还能够做出精准的判断，上述空单的“神秘主人”显然非寻常投资者和机构。 　　浮盈或超8亿 　　受益于近期指数的大幅下挫，广发期货席位节前的“精准”加仓无疑获利颇丰，但是其并未迅速离场。 　　直至11日，广发期货席位才出现集中平仓的情况，这一定程度上也增强了神秘空单为套保盘的可能。 　　需要指出是，若上述神秘空单来自券商套保盘，那么其股票现货同样难以避免暴跌带来的损失，最理想的结局不过是做到盈亏平衡。 　　前述营业部经理便指出，“由于期指成交持仓规模下降，目前多家券商在其期货子公司的自营盘规模缩水”，若此次新增的空单为套保盘，那么也不一定能够完全覆盖其股票现货的风险。 　　甚至在熔断期间，当个股跌幅高于指数跌幅时，股票现货的亏损还会高于期指盈利的可能。除了来自疑似套保盘的限制外，不断降低的结算价也有利于广发期货席位空单盈利空间的扩大。 　　从期指的结算价来看，虽然1月8日现指和期指均呈现一定反弹，但是8日较7日暴跌时的期指结算价反而更低。数据显示，1月7日IF1601结算价为3357.4点，8日的结算价为3336.4点。这或与熔断期间，期指较少的成交量有关。 　　与股票市场不同，期货市场的结算价重要程度高于收盘价