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2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 风险管理 第四章 市场风险管理 知识点：久期 ● 定义： 用于固定收益产品的利率敏感程度或利率弹性的衡量 ● 详细描述： （1）久期△P=-P*D*△y/(1+y) 1）P.当前价格，△P.价格变动幅度，y为市场利率，△y为市场利率变 动幅度，D为久期 2）特点：久期越长，它的变动幅度越大。 （2）久期缺口 1)定义：可以用来对商业银行资产负债的利率敏感度进行分析，当市场 利率变动时，银行资产价值和负债价值的变动方向与市场利率的变动方向相 反，而且资产与负债的久期越长，资产与负债价值变动的幅度越大，利率风 险也就越高。 　　2）久期缺口=资产加权平均久期-（总负债/总资产）×负债加权平 均久期 　　3）在绝大多数情况下，银行的久期缺口都为正值。资产负债久期 缺口的绝对值越大，银行整体市场价值对利率的敏感度就越高，因而整体的 利率