复旦大学精品课程《.投资学原理》课件,第三章资产组合理论课件复习精品.pdf

投资学 授课教师：张宗新 复旦大学金融研究院 第三章 资产组合理论 第一节 风险与风险偏好 一、风险概述 (一)金融风险的内涵 金融市场是一个若干状态变量构成的复杂多变 性随机系统，这种金融系统中状态变量的事前不 确定性就是风险。 从整个金融经济学框架看，其核心在于如何分 散风险以及如何确定风险的合理价格。 对于投资学而言，其核心在于如何对资产定价 以及对不同风险资产进行优化配置。 （二）证券市场风险的种类 市场风险 利率风险 汇率风险 通胀风险 财务（违约）风险 经营风险 流动性风险 信用违约掉期——次贷危机引发全球 金融风暴的真正元凶 金融资产的违约保险：信用违约掉期（CDS，Credit Default Swap）