2006年6月投资策略报告(P14)关注新增资产，调整存量结构.pdfVIP

投资策略 2006 年05 月31 日 2006 年 6 月投资策略报告 ——关注新增资产，调整存量结构 本报告的主要看点： 1. 对资金申购新股的可能收 基本结论 益率进行了测算 美国的消费需求增长已经放缓，经济增长动力正在逐渐减弱，但是通胀压 力并为减轻，我们认为目前通胀已从前期的需求拉动逐渐转为成本推动， 在这种情况，虽然联储还可能加息，但企业的盈利增长很难给市场带来惊 喜，经济强劲增长－加息－股市上涨的故事很难继续延续；同时欧盟和日 本的加息意愿也日益强烈，全球股市正进入一个敏感时期。 在外围市场调整压力已经越来越大背景下，国内新一轮的对房地产市场调 控和 IPO 的重新启动也使 A 股市场受到