企业资本战略规划课案.doc

企业资本战略规划 资本和金融：企业腾飞的翅膀 一 前言 以资本市场为核心、以股权架构和资本、金融工具为手段推动企业 发展的战略规划我们称之为企业资本战略规划 。 以面向资本市场确定的企业经营规划包括：集团、分子公司架构、 市场及生产布局规划、品牌规划、产品规划、企业形象规划、技术 及工艺流程规划、设备及战略成本规划、供应链规划、环保规划、 人力资源及绩效规划等是企业资本战略规划的重要载体。 二 资本和金融市场的功能 资源优化配置功能——越是优秀的企业市场一定会超配金融和 资本资源，包括增发股票、发行债券等 企业定价功能——超脱传统的资产定价方法，以企业未来可能 实现的收益进行折现，充分挖掘企业价值 三 资本市场对企业定价：充分挖掘企业价值 一般定价： 按原始出资额或净资产额定价，特殊情况下低于净资产值； 适用于创始合伙人、创业阶段天使投资、企业危机阶段投资人，承 担最大的投资风险，预期收益最高的投资人 。 同业定价： 按行业收益率定价，一般高于企业净资产值； 适用于行业竞争者，追求垄断或规模，在非上市企业兼并、收购、 合并中多见，用优势企业的收益率或行业平均收益率水平对企业估值 承担较大风险，预期收益率较高的投资人。 战略投资人定价： 资本市场未来收益折现法对企业估值，减去投资人无形资