注会新制度财务成本管理闫华红基础班·第04章(一).docVIP

第四章 项目投资 本章考情分析及教材主要变化 本章属于财务管理的重点章节，从考试来看本章通常分数较多，从考试题型看，除客观题外，通常都有计算题或综合题。本章的试题具有灵活多变的特点。本章与2008年注会教材（第5章）相比变化较大。新教材的第一节到第三节，部分内容与职称考试用书（第4章）相关内容一致，部分保留注会2008年原教材（5章）的有关内容（对所得税的处理），另外增加了通货膨胀对现金流量影响的有关内容。第四节变化较大与2008年教材风险处理方法相差较大；第五节内容大部分借鉴了职称考试用书（4章）的相关决策方法，同时保留了更新决策方法与2008年注会教材一致，此外增加了一个开发时机决策。 本章大纲要求 理解项目投资的相关概念，掌握现金流量的内容和估算方法，能够运用投资评价指标进行项目投资决策。 除第一节第一个考点“项目投资的特点与投资主体”为为”专业知识理解能力”即第一层次要求外，其余均为“基本应用能力”和“综合运用能力”即第二、三层次的要求。 第一节 项目投资的相关概念 一、项目投资的特点与投资主体 特点 （1）影响时间长；（2）投资数额大；（3）不经常发生；（4） 变现能力差。 投资主体 财务管理讨论的投资，其主体是企业，而非政府、个人或专业投资机构。 二、项目投资的类型 （一）投资的分类（P116） 分类标准 分类 特点 按投资的对象 直接投资 是指把资金投放于生产经营性资产，以便创造价值的投资。 间接投资 是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资。 (二) 项目投资的分类 1.按投资对企业的影响 战略性投资 对企业全局产生重大影响的投资。所需资金量一般较大，回收时间较长，风险较大。 战术性投资 即只关系到企业某一局部的具体业务投资。投资所需资金量较少，风险相对较小。短期投资一般属于战术性投资。 2.按项目投资之间的关系 相关性投资 指当采纳或放弃某个投资项目时，会使另外一个投资项目的经济指标发生显著变动 独立性投资 指当采纳或放弃某一项目时，并不影响另一项目的经济指标 互斥性投资 指接受了某一项目，必须拒绝其他项目的投资。 3.投资的对象 固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资 5.按投资的时序与作用 新建企业投资、简单再生产投资和扩大再生产投资 6.按增加利润的途径 增加收入投资和降低成本投资 【例题·单选题】指当采纳或放弃某个投资项目时，会使另外一个投资项目的经济指标发生显著变动的投资为（ ） A. 相关性投资 B. 独立性投资 C. 互斥性投资 D. 战略性投资 【答案】A 【解析】相关性投资是指当采纳或放弃某个投资项目时，会使另外一个投资项目的经济指标发生显著变动的投资。 三、项目计算期的构成与资本投入方式 （一）项目计算期的构成资金投入方式一次投入投资行为集中一次发生在项目计算期第一分次投入投资行为涉及两个或两个以上年度，或虽只涉及一个年度但同时在该年发生。投资行为集中一次发生在发生在项目计算期第一所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业现金支出和现金收 固定资产（不含资本化利息） 建设投资 无形资产 原始投资 其他资产（开办费、生产准备费） 现金 营运资金 流出 付现成本 =不含财务费用的总成本－非付现折旧、摊销 ＝该年外购原材料、燃料和动力费＋该年工资及福利费＋该年修理费＋该年其他费用 所得税 现金 营业现金收入＝当期现销收入＋回收前期的赊销 流入 回收固定资产余值 回收收入 回收的营运资金 【提示1】原始总投资与项目投资总额的关系 基本概念 关系公式 原始总投资（初始投资） 原始投资=建设投资+营运资金投资建设投资=固定资产投资+无形资产投资+投资固定资产原值=固定资产投资+建设期资本化利息项目投资＝原始投资＋建设期资本化利息已知某项目需投资20000元，建设期，项目投资额为借款，年利率为5%，采用直线法计提折旧，项目寿命期为5年，净残值为0，（　） 【答案】BC 【解析建设期资本化利息，该项目年折旧额(20000＋1000－1000）/5＝4000元。建设期资本化利息营运资金估算可按下式进行某年营运资金需用数＝该年流动资产需用－