国际金融之外汇与汇率探讨.ppt

1.4. 汇率的经济分析之二汇率变动对经济的影响 汇率变动---“货币的升值与贬值” 1.4. 1汇率变动对贸易收支的影响 ①对进出口的影响：汇率贬值能使贸易条件恶化，扩大出口 Px代表出口商品价格指数，Pm代表进口商品价格指数。 贸易条件：Px / Pm ②马歇尔勒纳条件： 汇率贬值能够扩大出口是有条件的：进出口的供给弹性趋于无穷大，进出口商品的需求弹性的绝对值之和必须大于1 ｜Dx｜＋｜Dm｜＞1 货币贬值将会改善贸易收支 ｜Dx｜＋｜Dm｜＝1 货币贬值不发生作用 ｜Dx｜＋｜Dm｜＜1 货币贬值将恶化贸易收支 ③外汇倾销：是指一国政府通过公然宣布本币对外贬值办法，来促进出口、改善贸易状况。 ④J曲线效应：所谓J曲线效应，是指货币贬值后先使贸易差额恶化，经过一段时间以后再使贸易差额得到改善的状况，即指贬值有使贸易收入先下降后上升的效果。 变化原因 变化时间：9-12个月 1.4.2 汇率变化对资本流动的影响 本币贬值，外资流入更多；但将贬未贬时资本会流出（为什么？）。 其敏感程度还需制约于一国政府的资本管制。 1.4.3 汇率变化对外汇储备的影响 单一储备 多元化储备 1.4.3 汇率变化对价格水平的影响 对贸易品价格与非贸易品价格的影响—— ——两者之间的转换——物价的普遍影响 1.4.8 对于微观经济活