简体《外汇交易编精战法》.docVIP

《外汇交易精编战法》第一章：外汇基础知识 2009年10月19日 16:42 来源： 金融界网站 1.1外汇与外汇市场 　　外汇有动态和静态两种含义：动态意义上的外汇，是指人们将一种货币兑换成另一种货币，清偿国际间债权债务关系的行为。这个意义上的外汇概念等同于国际结算。 　　静态意义上的外汇又有广义和狭义之分： 　　广义的静态外汇是指一切用外币表示的资产。根据1997年1月20日发布的《中华人民共和国外汇管理条例》中规定，外汇是指： 　　(1) 外国货币，包括钞票、铸币等； 　　(2) 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 　　(3) 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； 　　(4) 特别提款权、欧洲货币单位； 　　(5) 其他外汇资产。从这个意义上说外汇就是外币资产。 　　狭义的外汇是指以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段。从这个意义上讲，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据才构成外汇，主要包括：银行汇票、支票、银行存款等。这就是通常意义上的外汇概念。 汇率 　　汇率又称汇价、外汇牌价或外汇行市，即外汇的买卖价格。它是两国货币的相对比价，也就是用一国货币表示另一国货币的价格。 　　汇率在不同的货币制度下有不同的制定方法。在金本位制度下，由于不同国家的货币的含金量不同，两种货币含金量的对比（又称铸币平价）是外汇汇率的基础。在不兑现的信用货币制度下，汇率变动受外汇供求关系的制约，当某种货币供不应求时，这种货币的汇率就会上升，当某种货币供过于求时，它的汇率就会下降。 　　在外汇市场上，汇率是以五位数字来显示的，如： 　　欧元EUR 0.9705 　　日元JPY 119.95 　　英镑GBP 1.5237 　　瑞郎CHF 1.5003 　　汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，如： 　　欧元EUR 0.0001 　　日元JPY 0.01 　　英镑GBP 0.0001 　　瑞郎CHF 0.0001 　　按国际惯例，通常用三个英文字母来表示货币的名称，以上中文名称后的英文即为该货币的英文代码。 　　汇率的标价方式分为两种：直接标价法和间接标价法。 　　(1) 直接标价法 　　直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（1、100、1000、10000）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元等均为直接标价法，如日元119.05即一美元兑119.05日元。 　　直接标价法下，若一定单位的外币折合的本币数额多于前期，则说明外币币值上升或本币币值下跌，叫做外汇汇率上升；反之，如果要用比原来较少的本币即能兑换到同一数额的外币，这说明外币币值下跌或本币币值上升，叫做外汇汇率下跌，即外币的价值与汇率的涨跌成正比。 　　(2) 间接标价法 　　间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位（如1个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。如欧元1.2580即一欧元兑1.2580美元。 　　在间接标价法中，本国货币的数额保持不变，外国货币的数额随着本国货币币值的对比变化而变动。如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期少，这表明外币币值上升，本币币值下降，即外汇汇率上升；反之，如果一定数额的本币能兑换的外币数额比前期多，则说明外币币值下降、本币币值上升，即外汇汇率下跌，即外币的价值和汇率的升跌成反比。 　　外汇市场： 　　外汇市场广义和狭义之分。广义外汇市场是指所有进行外汇交易的场所。由于不同国家货币制度不同，一个国家的商人，从另一个国家购进商品，支付本国货币一般是不被接受的，这个商人必须支付卖出商品者国家所能接受的货币。因此，为了进行贸易结算，这个商人须到市场上进行不同货币之间的交换，这种买卖不同国家货币的场所，就是广义的外汇市场。狭义的外汇市场指外汇银行之间进行外汇交易的场所。外汇银行买卖外汇，要产生差额，形成外汇头寸的盈缺。由于市场上汇率千变万化，银行外汇头寸的多缺都会带来损失，因此外汇银行要对多余的头寸进行抛出，或对短缺的头寸进行补进。各外汇银行都进行头寸的抛补，就形成了银行间的外汇交易市场。 　　外汇市场作用在于： 　　(1) 调剂外汇资金的余缺。 　　(2) 提供避免外汇风险的手段。 　　(3) 便于中央银行进行稳定汇率的操作。 　　国际外汇市场的基本构成：市场工具 市场参加者 市场组织形式 　　市场工具——外汇：外汇是指一国持有的外国货币和以外国货币表示的用以进行国际结算的支付手段。国际货币基金组织对外汇的定义是：外汇是货币行政当局（中