福建省电子信息（集团）有限责任公司短期融资券跟踪评级报.PDFVIP

跟踪评级报告 福建省电子信息 （集团）有限责任公司短期融资券 跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA+ 评级展望：稳定 + 福建省电子信息（集团）有限责任公司 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 债项信用 （以下简称“公司”）是福建省人民政府国 名 称 额 度 存续期 跟踪评 上次评 有资产监督管理委员会下属国有企业，在区 级结果 级结果 16 闽电子 2016/08/11- 域环境、股东支持方面优势显著。2015年以 3 亿元 A-1 A-1 CP002 2017/08/11 来，子公司增资扩股，权益规模明显提升； 跟踪评级时间：2017 年2 月10 日 通过并购深圳市中诺通讯有限公司 （以下简 称 “中诺通讯”）和深圳市源磊科技有限公 财务数据 司，通讯类产品以及LED二极管产能大幅提 项目 2013 年 2014 年 2015 年 16 年9 月 升；同时由于化工类产品的贸易量大幅增长， 现金类资产(亿元) 23.31 26.24 36.51 51.09 公司收入规模明显扩大，经营实力和抗风险 资产总额(亿元) 90.07 126.18 181.21 217.43 能力得以提升。同时联合资信评估有限公司 所有者权益(亿元) 41.15 52.52 67.34 70.57 （以下简称“联合资信”）也关注到公司业 短期债务(亿元) 16.40 22.56 29.46 24.70 长期债务(亿元) 0.96 10.77 16.64 43.30 务处于整合阶段、期间费用高企、债务水平 全部债务(亿元) 17.35 33.33 46.11 68.00 上升、少数股东权益规模大等因素对公司经 营业收入(亿元) 66.30 111.66 162.31 116.81 利润总额 (亿元) 6.92 7.61 9.82 3.04 营及发展可能带来的不利影响。 EBITDA(亿元) 8.99 12.05 12.81 -- 未来，随着公司业务整合的推进、6英寸 经营性净现金流(亿元) 2.22 -2.70 8.21 15.54 砷化镓芯片生产线项目的投产以及新生产基 营业利润率(%) 26.37 18.87 17.31 17.10 地的陆续建成使用，公司业务范围有望拓宽、 净资产收益率(%) 13.68 12.17 12.74 -- 资产负债率(%) 54.32 58.38 62.84 67.54 竞争能力和规模优势将得以增强，综合实力 全部债务资本化比率(%) 29.66 38.82 40.64 49.08 将进一步提升。 流动比率(%) 120.4 129.09 118.18 159.22 全部债务/EBITDA(倍) 1.93 2.77 3.60 -- 综合以上，联合资信维持公司主体长期 EBITDA 利息倍数(倍) 7.57 5.96 5.40 -- 信用等级为AA+ ，评级展望为稳定；并维持 经营现金流动负债比(%) 4.90 -4.46