2004年第四季度及2005年春季投资策略报告[20p].pdfVIP

策略研究 2004 年第四季度及 2005 年春季投资策略报告 上证指数的运行区间 1300－1700 报告日期：200年9月27日 ●市场股利模型估值显示，我国股市 P/E 合理水平在 相关研究报告 10.997 倍到 16.202 倍。在解决股权分置预期 15％到 35％ 补偿下，提升到 12.647 倍到 21.872 倍。 《市场趋势研究》 2004 年 9 月 14 日 ●我国证券市场十四年的发展历程显示，市场趋势主要 《2004 年下半年市场走势分析及投资策略 依靠“政策营造环境”、“降息提升估值”、“成长拉升价值” 研究》 等三大驱动因素来驱动。“9.14”行情只具备单纯的“政策 2004 年 6 月 25 日 营造环境”驱动因素。