投资项目决策程序[12p].pptVIP

投资项目决策程序 投资发展部 吴志宏 项目来源 科技企业/院校/科研院所 科技产业园/创业中心 项目市场/政府推荐 同业机构和券商项目交流 Internet/期刊/报纸 项目筛选标准 投资产业 以产业成长性为标准，一般以高科技为投资重点 顾问咨询业、传媒业逐步成为热点 项目阶段 以金融、资本市场为背景，注重为项目提供投资银行类增值服务，一般应以扩张期项目为投资重点 投资规模 既考虑单项目风险因素，也考虑项目管理的成本 当前立足于作品牌声誉，集中有限资源，关注主导型项目 投资区域 人才聚集、政策优势、配套设施、环境与支持 东湖开发区/沌口开发区 项目筛选标准 (续) 项目管理人的管理能力 技术专才/管理专才 项目发起人或企业家的信誉和人品 创业投资是正直者的事业 企业家的理念与创投的理念是否吻合 圈钱心态、小富即安心态、控股心态…… 企业家个人的投资额度 项目立项——调研总结 项目基本情况 注册地址/联系方式/成立时间/注册资本/实收资本/股本结构/主营业务/组织架构 项目产品介绍 技术原理与特点/项目发展阶段/技术先进性/技术独占性/市场空间与增长率/竞争对手 企业经营能力 研发能力/营销能力/管理能力/（管理、质量、技术）国际国内认证 主要财务数据 销售收入/毛利润/净利润/总资产/净资产/融资后的财务预测 融资需求和进入方式 融资需求数额/资金使用计划/资金投入方式和价格/融资后股权结构 投资退出预案 投资退出方式/计划退出时间/预期回报率 尽职调查纲要——商业计划书 项目公司业务考察 公司发展历史/公司产品和客户情况/公司收入构成/竞争对手与市场份额/公司经营策略/产品研发策略/产品销售策略 生产过程与生产设施 生产设施与场地/生产流程/原材料/环保 公司财务分析 历史财务报表分析与考察/未来5年财务预测/财务会计组织、管理与控制 公司组织与管理 组织结构和子公司/管理层简历/员工状况/薪酬结构 相关情况调查 知识产权/诉讼/政府监管/保险/税务审计/期权/公司章程与营业执照/贷款/并购与分拆/未了合同/闲置资产/etc. 投资方案设计——投资分析报告 公司概况 技术先进性 管理团队 市场前景 财务状况与财务指标 融资计划与用途 风险因素与不确定性分析 竞争力分析 投资建议——最值得投资的要点(成长性的支撑点) 退出方案设计：上市、回购、收购、兼并 其它需要说明的问题 影响投资决策的因素 投资决策基本原则 不选取超过两个风险以上的项目。 研发风险/生产风险/市场风险/管理风险/成长风险 管理层素质，产品、服务或技术的独特性以及产品的市场大小是影响投资决策的最主要的考虑因素。 在风险和收益相同的情况下，创业投资人愿意投资产品市场更大的项目。 投资实施——合同签订 股份比例、股权数量、每股价格、投资额 确定股权投资的类型和构成 投资资金到位的时间安排和检查标准 投资期限、转让权、回购协议与投资退出 法人治理结构、董事会席位安排、重大决策权及管理层聘用方式 项目方承诺，保证所提供的财务数据真实可靠 管理层及关键雇员期权协议、保密协议、不竞争协议 目标公司不得从事的行为规定 契约风险——投资合同中的常见问题 主体不明确，权利义务关系混乱 合同只能在契约方之间设定权利义务关系 义务条款与惩罚条款 条款不完备 条款之间的逻辑性 环环相扣、滴水不漏 用词不确切 简称、指代要明确 用词切忌模棱两可、晦涩难懂 投资项目决策流程 开元创投 开元创投 与同业机构开展广泛合作，在项目集中地建立广泛的人脉关系，是建立公司项目来源的基础！ 项目公司的经营团队，特别是CEO是否理想，直接关系到项目的成败。 ——陈子昂 29% 10、具有财产保全措施 31% 9、对企业的表述清楚明了 37% 8、与风险企业有关的历史纪录良好 43% 7、可观的市场增长前景 44% 6、投资具有流动性 48% 5、对风险的评估和反应良好 50% 4、企业家过去是否体现很强的领导能力 50% 3、在5-10年内至少能获得10倍的回报 62% 2、企业家对本企业目标市场非常熟悉 64% 1、企业家自身具有支撑其持续奋斗的禀赋 影响投资人的概率 投资决策考虑因素 * 据美国纽约大学企业研究中心对100家创投公司作的调查 开元创投 * *