资本市场与资本运营专题（PPT94页）[94p].pptVIP

制作：西安理工大学工商管理学院 扈文秀 第一章 导论 第一节 基本概念 一、货币 1、货币的产生 2、定义： M1=通货+商业银行活期存款（狭义） M2= M1+定期存款与储蓄存款（广义） M2+CD 2、职能： 交换媒介、计价单位、贮藏手段、延期支付 3、纸币对整个国家来说并不是财富，但对个人来说是财富。 案例：有人在一个荒岛上发现了几箱纸币。 二、资本 1、定义： 老百姓：是用来赚钱的钱。 马克思：能够带来剩余价值的价值。 有人认为：资本是人类生产出来又投入到生产中去的东西。 这里的定义：凡是能够作为产生财富的要素，并在经济活动中其价值能够最终体现为货币或可用货币衡量的一切有形或无形的要素，都是资本。广义地说，资本是在复杂的经济和社会关系中,个人拥有的可以不通过劳动而获得报偿的货币、物品、技能、信息、权利等。 二、资本 2、分类： （1）有形资本与无形资本 有形资本：货币，厂房，机器设备 无形资本：专利，技术秘密，营销网络，知识等。 （2）物质资本（实物资本）与人力资本 （3）实物资本与虚拟资本 三、问题讨论 1、经营权与所有权 （1）两权分离带来了什么问题？——代理成本 （2）经营权是否否定了所有权？——内部人控制问题 （3）为什么是资本雇佣劳动而不劳动雇用资本？——资本所有者应该占有剩余索取权？ 2、知识、权力、金钱（资本）循环图 三、问题讨论 3、中国资本市场为什么不能直接开放而要引入QFII和QDII？ （1）日本泡沫经济的教训 （2）东南亚金融危机的教训 四、资本市场 1、定义： （1）范霍恩：长期金融工具（如股票和债券）的交易市场。 （2）斯蒂格利茨：取得和转让资金的市场。 （3）弗里德曼：通过风险定价功能来指导新资本积累和配置的市场。 （4）这里的定义：期限在1年以上的各种金融工具的交易场所。 五、市场的分类 1、直接搜寻市场 2、经纪人市场 3、交易商市场 4、拍卖市场（最有效率的是双向竞拍市场） 六、资本市场的分类 1、按发行新上市的金融工具还是经营已上市的金融工具划分：一级市场与二级市场 2、按交易机制划分：场内交易（拍卖市场）和场外交易市场 3、按交易是否有具体的地理场所划分：有形市场与无形市场 4、按发行者是否向投资者偿还本金划分：债券市场和股票市场 5、按照金融工具交易成交时约定的付款交货时间划分：即期市场和远期市场 6、按交易的金融工具种类划分：基础（标的）证券市场和衍生证券市场 7、按交易的合规程度划分：传统资本市场与灰色资本市场 第二节 资本市场游戏主体（参与者） 一、概念介绍 1、游戏（博弈论，game theory，纳什、海萨尼、泽尔滕由于在博弈论方面做出突出贡献，获得了1994年的诺贝尔经济学奖。） 2、游戏规则 3、资本市场运作也要遵循自己的游戏规则 4、中国人的聪明在于总是能找到游戏的潜规则 二、资本市场游戏主体 资本市场的参与者包括投资散户或家庭、企业、金融机构和政府。家庭是投资的主题，是市场资金的供给者；而企业主要是资金的需求者，他们是投资工具的发行者。金融机构是各种金融工具的设计者、发行人和重要的交易者，是投资活动的主导。政府既利用金融市场筹措和调控宏观经济，又负责对金融市场的监管。具体包括： 1、监管机构 银监会，证监会，保监会 2、相关政府或党的机构 金融工委，金融办公室 3、发行机构 企业，政府 4、投资银行 证券公司等 5、其他中介机构 律师事务所，会计师事务所，投资顾问公司，证券评级机构 6、机构投资者 投资基金，养老基金，商业银行，保险公司 7、个人投资者 广大股民等 三、问题讨论： 1、金融资产与实物资产的区别 房地产是金融资产还是实物资产？ 2、资本市场的游戏本质是创造了社会财富还是像金融资产的交易那样仅仅对社会财富进行再分配？ 3、资本市场的游戏本质是零和游戏还是正和游戏？ 第二章 证券市场 先回答两个问题： 1、什么是证券？ 证券是指用以表明各类财产的所有权的凭证或证书的统称。 2、什么是证券市场？ 是专门进行股票、债券等有价证券买卖的场所。 2、股票的分类 （1）普通股与优先股 普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。一般可把普通股的特点概括为如下四点： (a)持有普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。 (b)当公司因破产等原因而进行清算时，普通股东有权分