货币金融学课件 4.pptVIP

第四章 外汇市场的汇率 第四章 外汇市场的汇率 第二节 长期中汇率的决定 （一）相对价格水平； 在长期中，一国价格水平相对于别国价格水平的上升，将导致该国货币贬值；一国相对价格水平的下降，将导致该国货币的升值。 （二）关税和限额。 一国实施关税和限额会促使其货币在长期中趋于升值。 第三节 短期中汇率的决定 导致RETA线和RETB线位移并引起ET变动的各因素 ↑ ← ↑ 预期B国生产率 ↑ ← ↑ 预期B国出口需求 ↓ → ↑ 预期B国进口需求 ↑ ← ↑ 预期B国关税和限额 ↓ → ↑ 预期B国价格水平 ↓ → ↑ A国利率 ↑ → ↑ B国利率 ET的 变动 RETB线的位移 RETA线的位移 因素变动方 向 因 素 第二节 长期中汇率的决定 （三）对本国产品相对于外国产品的偏好 在长期中，对一国出口产品偏好的增强将导致该国货币升值；相反，对进口产品偏好的增加会导致该国货币贬值。 （四）生产率 在长期中，如果一国生产率相对于其他国家有所提高，则该国货币将趋于升值；若一国生产率低于其他国家，则该国货币将趋于贬值。 第二节 长期中汇率的决定 长期中影响汇率的因素 ↑ ↑ B国相对于A国的生产率 ↑ ↑ B国国外对其出口产品的偏好 ↓ ↑ B国国内对进口产品的偏好 ↑ ↑ B国相对于A国的关税和限额 ↓ ↑ B国相对于A国的价格水