金融市场学20100831课件.ppt

金融市场学 绪 论 一、研究对象 市场经济下金融市场运行机制和各主体行为规律 二、研究内容 广义和狭义 基础内容和数量分析 基础知识、子市场、理论 第一章 金融市场概述 第一节 金融市场含义与要素 （二）金融市场主体的类别 1.金融资产的运动方向： 多头 空头 2.交易性质：资金转让 风险转让 3.交易目的 筹资 投资 投机 套期保值 套利 调控和监督 第二章 金融市场的主体 一.个人 主要资金供给者 储蓄：生命周期理论 证券 保险 第三章 金融市场媒体 第一节 金融市场经纪人 经纪人的含义 一、货币经纪人 1.含义 2.类型 ⑴货币中间商：同业拆借经纪人 ⑵票据经纪人 第二节 金融中介机构 一、证券公司 1.含义 2.业务 ⑴证券承销 ⑵证券经纪 ⑶证券自营 ⑷投资咨询 ⑸兼并收购 ⑹创新业务 ⑺其它业务 第四章 货币市场（上） 第一节 同业拆借市场息票工具 一、概念 同业拆借市场是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的场所。 起初，调节头寸 货币头寸又称现金头寸 拆入 拆出 拆借 拆放 后来，用于弥补短期资金不足 五、同业拆借市场的构成 （一）同业拆借市场的主体 1 .资金需求者：大型商业银行 2.资金供给者：小型商业银行，非银行金融机构，外资金融机构 （二）同业拆借市场的媒体 专营：日本 短资公司 兼营 （三）同业拆借利率 七、 同业拆借市场的运作 （一）交易原则 1.协商自愿 2.短期使用 3.按期归还 第 二节 大额可转让存单市场 CDs是由商业银行发行的，面额较大，具有固定期限的到期前不能支取但可转让证券化存款凭证 一、大额可转让定期存单的产生 20世纪60年代，Q条例，脱媒，存款大量流失。1961年2月花旗银行推出了大额定期存单 未来值=本金+应付利息 未到期的存单现值 第三节 商业票 据 市 场 一、票据的概念和特征 1.概念：广义 狭义 2.特征 设权证券 要式证券 文字证券 流通证券 无因证券 返还性 二、票据的种类 （一）汇票 1.含义 2.当事人 出票人、付款人、收款人 3.分类 三、商业票据的产生和发展 商业票据最早出现在18世纪的美国。 20世纪20年代商业票据和商品交易分离 20世纪60年代后，商业票据开始大量使用 原因 80年代资产支持票据 五 、商业票据市场的构成要素 1、发行者 （1）金融公司 附属金融公司：通用汽车承兑公司 银行持股公司 独立金融公司 （2）非金融公司：较少 第四节 银行承兑汇票市场 一、产生和特点 进出口贸易 信用证 银行承兑汇票的优点 安全性高 双重保证 流动性强 融通资金 规避汇率风险 第三章 货币市场（下） 国库券的市场价值是其到期前应付兑付量的现值 第三节 货币市场基金 一、产生 1971年 Q法案 市场利率上升 10万以上存单不受利率限制 小额存单受到歧视 二、发行和交易 按面值发行 公募 私募 手续费低 赎回 第四章 股票市场 第一节 市场概述 一.股份制和股份公司 (一)含义 (二)类型 1.股份有限公司 2.有限责任公司 第四节 股票投资的收益与风险 一、收益 ㈠股息收入 现金股息 股票股息 ㈡资本利得 ㈢公积金转增股本收益 ㈣收益率 第五节 股票价格与股价指数 一、股票理论价格 ㈠定价原理 ㈡定价模型 1.基本模型 第七节 风险投资与二板市场 一、风险投资 （一）含义 风险投资是以风险资本作为资金来源，其投资对象是是那些尚无良好的市场条件、但有发展潜力的资金、技术密集型、需要投入巨额资金且回收周期长、存在失败风险和高回报可能的研究开发和产业化项目，特点是以股权的方式参与融资，但不以占有和控制企业为目的 1.名称 2.债券的票面价值 币种 金额 3. 债券的偿还期限 短期债券1年； 1年中期债券10年; 长期债券10年 4.利率 固定利率与浮动利率 二、债券的分类 1、根据发行主体不同 (1)政府债券 中央政府债券 地方政府债券:普通债券 收益债券 政府机构债券：房地美 房利美 2、根据偿还期限长短 短期债券 中期债券 长期债券 我国将再发行50年期国债 3、按照有无担保 4、按发行区域不同 国内债券 国际债券 5. 根据本金偿还方式不同 分期偿还债券 通知偿还债券 延期偿还债券 永久债券 可转换债券 ? 三、债券的发行方式?1、按其发行方式和认购对象 2按有无中介机构协助发行 四、债券的承销方式 考虑因素 (1)发行人的知名度和信誉程度，债券的信用等级 (2)用资的时间和进度 (3)承销费用及信息成本因素 费用比较：包销助销推销 (1)当前的利率水平 财政部宣布调整2008年第五期凭证式