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利益相关者理论：保护包括股东在内的公司利益相关者的利益 主要措施 既然公司的经营决策影响到所有利益相关者的利益，经理人就应该对所有利益相关者负责 基本问题 保护包括股东在内的公司利益相关者的利益 重视其他利益相关者对经营者的监控，公司决策应平衡所有利益相关者利益 主要观点 1.2 公司治理的研究主题与内涵 公司治理内涵 就是通过一套包括正式或非正式的、内部或外部的治理结构或治理机制，协调企业各利益相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而维护股东以及其他利益相关者的利益，实现企业效益最大化的制度安排 。 有关公司控制权和剩余索取权分配的一套法律、文化和制度性安排 。公司治理是企业所有权安排的具体化。 规范有关公司董事会的功能、结构以及股东权利等方面的制度安排 狭 义 广 义 第1章 企业制度的演进与公司治理学的诞生 1.1 企业制度的演进和公司治理问题的诞生 1.2 公司治理研究的主题与内涵 1.3 公司治理学的研究对象、学科性质和研究方法√ 1.3 公司治理学研究对象、学科性质与研究方法 1、内部治理 股 东 股 东 股 东 股东大会 董事会 经理层 证券市场 经理人市场 2、外部治理 通过外部市场的倒逼机制形成 的适应市场竞争压力的制度安排 《公司法》确定的正式制度安排， 构成公司治理的基础 ——用手投票 ——用脚投票 一、公司治理学的研究对象 1.3 公司治理学研究对象、学科性质与研究方法 二、公司治理学的学科性质 1、公司治理学是一门交叉学科 公司治理学是近年来产生的一门新学科，其内容涉及管理学、经济学、法学、历史学、心理学等多种学科 2、公司治理学是一门应用学科 一方面公司治理理论来源于实践 ，另一方面其理论对实践又具有指导作用 3、公司治理学是一门新兴学科 公司治理学虽然已经构筑了初步的知识体系，但仍有许多问题尚待进一步研究 1.3 公司治理学研究对象、学科性质与研究方法 公司治理 战略导向 关心的问题是“公司向何处去” 侧重 公司是否被恰当地决策与对经 营管理进行监督与控制 主要作用 在于保证公司决策的科学化和 具体管理的正当性和有效性 企业管理 任务导向 关心的问题是“使公司如何到 达那里” 侧重 业务经营管理 主要作用 如何使专业经营管理更有效率 和效力 三、公司治理学与管理学的区别 四. 公司治理学的研究方法 1.3 公司治理学研究对象、学科性质与研究方法 实证分析方法和规范分析方法 制度分析方法 1、 2、 比较分析方法 3、 实验研究方法 4、 1、实证研究方法和规范研究方法 实证分析方法 描述公司治理现象是什么，以及公司治理问题实际上是如何解决的。它所回答的问题是：如果做出了某种选择，将会带来什么样的结果。 规范分析方法 描述公司治理活动应该是什么，公司治理问题应该怎样解决。需要对公司治理活动进行价值判断和伦理判断。 2、制度分析方法 制度分析方法 权衡各种制度安排的成本收益比，顺应环境变化，选择一种成本收益比最小或收益成本比最大的公司治理方案。 3、比较分析方法 比较分析方法 分析不同国家、不同性质的企业在经济、体制、社会文化上的差异对公司治理的影响，以探索公司治理发展的模式和普遍适用的治理规律。 4、实验分析方法 实验分析方法 利用实验室条件设计出合理的实验方案，可以发现一些未曾认识到的真相，从而能够为实际公司治理方案的制定和决策提供有用的信息。 本章小结 企业制度的演进 古典企业制度：业主制、合伙制 现代企业制度：公司制（股份有限公司、有限责任公司） 公司制企业特征 所有权与经营权分离以及股权结构多元化，由此产生了公 司治理问题：代理问题、剥夺问题。 公司治理问题 代理问题：由于信息不对称、机会主义等因素的存在，导 致代理人损害股东利益的“道德风险”问题 剥夺问题：当股权结构多元化、股东人数众多时，控股股 东对小股东的利益侵害问题。 公司治理主题 代理型公司治理问题、剥夺型公司治理问题、综合型公司 治理问题 公司治理实质 解决公司治理问题的措施，体现的是经理人为谁负责的问题：股东之上论、利益相关者论。 通过一套包括正式或非正式的、内部或外部的治理结构或治理机制，协调企业各利益相关者之间的利益关系，保护股东利益，从而最终维护公司各方面的利益，确保企业效益最大化的制度安排。 公司治理内涵 思考讨论 1、企业制度是如何演进的？ 2、公司治理问题是如何产生的？ 3、公司治理有哪些研究主题？ 4、公司治理学的研究对象是什么？ 5、公司治理学在管理学中的位置如何？ Thank you ! * * 《公司治理学》 《公司治