货币和财政政策对于总需求的影响演示文稿.PPTVIP

货币和财政政策对于总需求的影响 总需求 除了货币和财政政策外，很多因素影响总需求 具体来说, 家庭和厂商的理想支出决定了商品和服务的总需求 总需求 当理想的支出水平发生变化的时候，总需求移动，引起短期产出和就业的波动 有时利用货币和财政政策抵销这些变化，从而稳定经济 货币政策如何影响总需求 因为三个原因总需求曲线向下倾斜: 财富效应 利率效应 汇率效应 货币政策如何影响总需求 对于美国经济，最重要的原因是利率效应 流动性偏好理论 凯恩斯发展出了 流动性偏好理论 来解释什么因素决定了经济的利率 根据这个理论，利率调整平衡货币的供给和需求 流动性偏好理论 货币供给 央行通过下面的方式控制货币供给: 公开市场操作 调整准备金要求 改变贴现率 因为由央行决定，货币数量不依赖于利率 因此，垂直的供给曲线表示固定的货币供给 流动性偏好理论 货币需求 货币需求由几个因素决定 根据流动性偏好理论，最重要的决定因素是利率 因为货币可以用来购买商品和服务，所以人们持有货币而不是持有其他可以带来高回报的资产 持有货币的机会成本是生息资产的利息回报 利率上升提高了持有货币的机会成本 结果, 货币需求量降低 流动性偏好理论 货币市场的均衡 根据流动性偏好理论: 利率调整平衡货币的供给与需求 在均衡利率水平，货币需求数量等于货币供给数量 流动性偏好理论 货币市场均衡 对经济做出如下假定: 价格稳定在一个特定价格水平. 对于任一给定的价格水平, 利率调整平衡货币供给和货币需求. 产出水平对于产品和服务的总需求做出反应. 图 1 货币市场均衡 总需求曲线向下倾斜 价格水平是货币需求数量的一个决定因素 更高的价格水平增加了任何利率水平的货币需求数量. 更高的货币需求导致了更高的利率. 商品和服务的需求数量降低. 总需求曲线向下倾斜 上述分析的最终结果是价格水平和商品与服务需求数量之间负相关关系 图 2 货币市场和总需求曲线的斜率 货币供给的改变 央行能够通过货币政策移动总需求曲线. 货币供给增加向右移动了货币供给曲线. 在货币需求曲线不变的条件下，利率下降. 利率下降提高了产品和服务的需求. 图 3 货币注入 货币供给的改变 当央行增加货币供给, 这就降低了利率,增加了任何价格水平的商品和服务需求，向右移动总需求曲线. 当央行紧缩货币供给，这就提高了利率，降低了任何价格水平的商品和服务需求，向做移动总需求曲线. 利率目标在央行政策中的地位 货币政策可以利用货币供给量也可以利用利率描述. 货币政策的改变既可以看成利率目标的变化也可以看成货币供给量的变化. 准备金市场利率目标影响了货币市场均衡, 从而影响了总需求. 财政政策如何影响总需求 财政政策指的是对于政府购买或者税收总体水平的选择. 财政政策影响长期中的储蓄、投资和增长. 在短期, 财政政策主要影响总需求. 政府购买的变化 当政策制定者改变货币供给或者税收，对于总需求的影响是间接的，主要是通过家庭或者厂商的支出决策. 当政府改变其对于商品或者服务的购买，就直接移动了总需求曲线. 政府购买的变化 政府购买的变化有两个宏观效果: 乘数效应 挤出效应 乘数效应 政府购买对于总需求具有 乘数效应. 政府花费的一元可以将商品和服务总需求提高不止一元. 乘数效应 乘数效应指的是当扩张性财政政策增加国民收入从而提高消费者支出带来的对于总需求的额外移动. 图 4 乘数效应 支出乘数的公式 乘数的公式是: 乘数 = 1/(1 - MPC) 公式中重要的一项是边际消费倾向 (MPC). 是一单位收入中家庭消费的比例. 支出乘数的公式 如果 MPC 是 3/4, 那么乘数是: 乘数 = 1/(1 - 3/4) = 4 在这个问题中, 200亿的政府支出上升产生了800亿元的额外总需求. 挤出效应 财政政策影响经济没有支出乘数看起来地这么强大. 政府支出上升引起利率上升. 更高地利率降低了投资支出. 挤出效应 当财政支出引起利率上升导致的总需求下降称为挤出效应. 挤出效应降低了财政政策对于总需求的效果. 图 5 挤出效应 挤出效应 政府支出增加200亿，商品和服务的总需求增加或者多于或者少于200亿，这依赖于乘数效应与挤出效应的相对大小. 税收变化 当政府削减个人收入税, 增加了家庭到手的收入. 家庭将一部分这些收入储蓄. 家庭也将一部分支出. 增加的家庭支出向右移动了总需求曲线. 税收变化 税收变化导致的总需求曲线移动的幅度依赖于乘数和挤出效应. 这也取决于家庭感觉到的税收变化的持久程度. 利用政策稳定经济 经济稳定是各国政府的一个政策目标 自从1946年就业法案，这是美国政府的明确目标. 主动稳定政策的理由 就业法案有两个含义: 政府应该避免成为经济波动的原因. 政府应该为了稳定总需