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第二章为利息；F为终值；P为现值；A为年金制；i为利率（折现率）；n为计算利息的期数。1.复利终值F＝P（1＋i）n式中，（1＋i）n为复利终值系数，记作（F／P，i，n）；n为计息期。2.复利现值P＝F／（1＋i）n式中，1/（1 + i ）为复利现值系数，记作（P /F , i，n ）; n 为计息期。（3） 递延年金终值计算方法一：先将递延年金视为n期普通年金，求出在递延期期末的普通年金现值，然后再折算到现在，即第0期价值：　　PA?= A?×（P /A , i,n ）×（P/F,i,m）　　式中，m为递延期，n 为连续收支期数，即年金期。　　计算方法二：先计算 m+n 期年金现值，再减去 m 期年金现值：　　PA?= A ×? [（P/A，i,m+n）-（P/A，i ,m?)]　　计算方法三：先求递延年金终值再折现为现值：　　PA?= A ×（F/A,i,n）×（P/F,i,m +n）　3.年偿债基金的计算4.年资本回收额的计算1. 一年多次计息时的名义利率与实际利率　i = （l+ r /m ）m-l　　式中，i 为实际利率，r为名义利率，m为每年复利计息次数。2. 通货膨胀情况下的名义利率与实际利率名义利率与实际利率之间的关系为：1 +名义利率=（1 +实际利率）×（l + 通货膨胀率），所以，实际利率的计算公式为：　　实际利率=1+名义利率/1+通货膨胀率-1单期资产的收益率=资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格）　　　　　　　　　　= [利息（股息）收益+资本利得]/ 期初资产价值（价格）　　　　　　　　　　= 利息（股息）收益率 + 资本利得收益率　在实际的财务工作中，由于工作角度和出发点不同，收益率的类型有实际收益率、名义收益率、预期收益率、必要收益率、无风险收益率、风险收益率。　　1 实际收益率　　实际收益率表示已经实现的或确定能够实现的资产收益率，包括已实现的或确能实现的利（股）息率与资本利得收益率之和。　　2 预期收益率　　预期收益率也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。　　3 必要收益率，必要收益率也称“最低必要报酬率”或“最低要求的收益率”，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。　　预期收益率大于等于投资人要求的必要报酬率，投资可行；　　预期收益率小于投资人要求的必要报酬率，投资不可行。　　必要收益率=无风险收益率+风险收益率2.期望值期望值是一个概率分布中的所有可能结果，以各自相应的概率为权数计算的加权平均值，是加权平均的中心值，通常用符号E表示。期望收益反映预计收益的平均化，在各种不确定性因素影响下，它代表着投资者的合理预期（1）方差（2）标准离差证券资产组合的预期收益率E（RP）＝∑Wi×E（Ri）　　式中，E（RP）表示证券资产组合的预期收益率；E（Ri）表示组合内第i项资产的预期收益率；Wi表示第i项资产在整个组合中所占的价值比例。两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式：自创公式: a2+b2+2ab*β（3）证券资产组合的系统风险系数资本资产定价模型　R＝Rf＋β×（Rm一Rf）这是资本资产定价模型的核心关系式。式中，R 表示某资产的必要收益率；β表示该资产的系统风险系数；Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替证券资产组合的必要收益率=Rf＋βp×（Rm一Rf）高低点法　Y=a+bX第五章可转换债券的基本要素　转换比率=债券面值/转换价值资金需要量预测1.因素分析法资金需要量 = （基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减额）×（1±预测期资金周转速度变动率）式中：A为随销售而变化的敏感性资产；B为随销售而变化的敏感性负债；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；△S为销售变动额；P为销售净利率；E为利润留存率；A/S1为敏感资产与销售额的关系百分比；B/S1为敏感负债与销售额的关系百分比。个别资本成本的计算1. 资本成本率计算的基本模式一般模式（2）贴现模式由：筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值=0　　得：资本成本率=所采用的折现率2.银行借款资本成本率　Kb=年利率×（1-所得税率）/1-手续费率×100%　　??=i（1-T）/1-f×100%　　式中：Kb：银行借款资本成本率；i：银行借款年利率；f：筹资费用率；T：所得税税率。　　对于长期借款，考虑时间价值问题，还可以用折现模式计算资本成本率。　　3.公司债券资本成本率其资本成本率按一般模式计算为：　　Kb=年利息×（1-所得税税率）/债券筹资总额（1-手续费率）×100%　　??=I（1-T）/L(1-f)×100%　　即式中：L：公司债券筹资总额；I：