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信息不对称与中国中小企业融资 [论文提要]：中小企业的健康持续发展，对保持经济平稳较快增长、优化金融生态环境建设、维护社会和谐稳定，都具有十分重要的意义。国内外经验表明，现代市场经济中的企业仅依靠自身的积累来获得企业发展所需的资金是比较困难的，中小企业必须通过外部融资才能满足发展所需要的资金。因此，中小企业在发展过程中，与银行的的融合度是日益紧密，命运休戚相关。近年，国家虽然出台了许多针对中小企业的扶持政策，但中小企业由于其自身普遍存在自有资金不足、抵押物缺乏、管理手段落后、财务制度不健全等突点，融资仍然比较困难，导致此问题的原因主要是信息不对称使得国有银行不得不要求中小企业融资时提供足够的担保，降低银行承受不良贷款的风险，从而使得中小企业融资难的问题长期得不到解决。本文就主要是围绕中国中小企业发展现状，论述了中小企业目前在我国融资难的状况及原因，并阐述了信息不对称对融资的影响，最后提出解决中小企业融资难的决策与方案。 [关键词]：中小企业、融资、信息不对称、银行、对策、信用体系 目录 一、 我国中小企业融资的现状 1 （一）中小企业的融资方式 1 （二）中小企业的融资特点 1 二、中小企业在我国融资难的原因 1 （一）国内融资难分析 1-2 （二）吸引外资难分析 2-3 三、“信息不对称”对中小企业融资的影响 3 （一）“信息不对称”的含义 3 （二）“信息不对称”产生的原因 3-5 四、解决信息不对称下的中小企业融资困境的政策建议 5 （一）信息产生 5-6 （二）信用担保 6 （三）信用培育 6-7 （四）吸引外资 7 五、结束语 8 参考文献 9 一、我国中小企业融资的现状 中小企业在当今世界经济发展处于“强位弱势”的地位。“强位”是指中小企业对世界各国经济社会的发展有着很大的贡献，处于战略性地位，对我国经济社会发展也尤为重要。中小企业对我国经济社会的贡献可以用“五、六、七、八、九”来描述。截至到2006年10月，中小企业群体创造了我国58%的最终产品与服务价值，50.2%的利税、68.3%的出口总额、75%以上的城市就业人员、87%以上的零售业及商业网点、99.8%以上的企业数。“弱势”是指中小企业由于地域特点明显、研发力量薄弱、市场占有率低、企业规模小、管理不规范、财务不透明、信息内部化、体制制约大、生产效率低等方面原因，在竞争中处于劣势。 学术界普遍认为，制约中小企业发展的一个重要障碍就是中小企业融资难。而这一障碍的存在使得其发展的潜力和速度受到制约。在我国以间接融资为主导的金融体制下，信贷融资在中小企业外部融资中占有特别重要的地位。 （一） 中小企业的融资方式 我国中小企业融资方式主要有三种： 1、债权融资类。债权融资是有偿使用企业外部资金的一种融资形式，主要是以企业自身的信用或第三者的担保取得资金的使用权，并承担按期还本付息的融资活动。这类融资方式一般包括：普通贷款、发行债券、民间借贷、信用担保贷款、融资租赁等。其中普通贷款是中小企业最常用的一种融资方式。 2、股权融资类。股权融资是指企业采用自己出资、政府有关部门投资、吸收直接投资、与其他企业合资、吸引投资基金以及公开向社会募集发行股票等方式，通过出让企业的股权为企业融得资金的经济活动。这类融资方式一般包括：股权出让、增资扩股、产权交易、杠杆收购、上市和风险投资等。 3、内部融资和贸易融资类。内部融资主要是指企业从其内部充分挖掘资金利用潜能，企业利用自身的信用、折旧、票据、固定资产等因素来谋求企业发展资金的融资行为，主要包括内源融资、商业信用融资、资产典当融资和票据贴现融资四种方式。贸易融资指企业在进行国际贸易的时候通过国际贸易中业已形成的一些独特的机制进行融资的行为，包括国际贸易融资和补偿贸易融资。 （二）中小企业的融资特点 虽然中小企业的融资方式很多，但由于受自身因素和外部环境的影响，我国中小企业在融资方面形成了融资难度大、融资成本高和融资风险高等明显特征： 1、融资难度大。中小企业的直接融资渠道相对有限，大型企业可通过上市、发行债券等方式融资，而中小企业就很难通过这些方式融资，银行也因信用风险较高而不愿向中小企业提供信用贷款，因此中小企业融资相对困难。 2、融资成本较高。中小企业的贷款额往往比较小，周期短，但是手续繁杂，增加了贷款的成本。如通过信用担保机构提供信用担保则需支付有关的手续费和担保费，依靠典当、民间借贷则需付出较高的资金成本。 3、融资风险较高。这方面主要是指中小企业不能按期支付债务本息的风险，由于中小企业难于筹集到足够多的长期资金，而更多地用短期资金来满足企业的资金需求，因而需要频繁偿债、频繁举借新债，从而显著增加了企业到期不能偿债的机会，使企