第四单元 投资股票.pptVIP

第四章 投資股票 股票的意義 股票是表彰出資人對公司享有股東權益之有價證券，我國公司的股票屬於證券交易法規範之有價證券。 股票的種類 一、依股票持有人之權利與義務特性，分為普通股與特別股。 (一) 普通股：也稱權益證券，表示對公司的所有權，有下列之權利(或特性)： 1.參與公司經營權：普通股股東有透過股東會參與公司經營之權利， 包括行使表決權、表決公司大經營決策、可選舉與被選舉為董事與監察人等。 2.盈餘分配權：公司經營良好每年經營成果在扣除稅捐、特別股息及各項提撥後，仍有剩餘，股東可以依其持股比率分享股息。 3.剩餘財產請求權：普通股股東對公司資產及所得的請求權，是所有請求權順位的最後一個。 觀(1),普通股股東必須承當公司經營之成敗。 4.有限責任：指若公司倒閉，普通股股東最多只損失其原始投資金額。債權人的請求權只及於公司資產，不可以延伸至股東個人財產。 5.優先認股權(7)：公司辦理現金增資發行新股時，普通股股東可依其持股比率優先認購，以防其持股比率被稀釋。 試題觀摩 (D)有關普通股股東之權益，下列敘述何者錯誤？ (A)被選為董事或監察人 (B)優先認購公司增資發行新股 (C)享受盈餘分派之權利 (D)對公司清算剩餘資產之請求權優先於特別股股東。(考古三) (二) 特別股：(40’56) 兼具普通股和債券兩種性質之合成證券。 1.公司以普通股募資，成本最高、股權稀釋影響控制權、每股盈餘會被稀釋等，可發行介於普通股與公司債特性之有價證券，謂之特別股。 (1)領取固定股息，分配順位高於普通股，但在公司債之後，像公司債。 (2)無到期日，像普通股。 2.特別股因其特別設計之不同可分為： (1)累積特別股/非累積特別股：股利逢經營績效欠佳無法發放之年度時，其股息可以累積至有盈餘之年度發放，謂之「累積特別股」。(6’38) 反之，謂之「非累積特別股」。 (2)參加特別股/非參加特別股：公司有盈餘時普通及特別股股東各分配一定股利，如仍有餘，可與普通股東參與分配，謂「參加特別股」。反之，謂「非參加特別股」。 (3)可轉換特別股/不可轉換特別股：約定在一定之條件下可以轉換為普通股之特別股，謂之「可轉換特別股」(2’3)。反之，謂之「不可轉換特別股」。 (4)可贖回特別股/不可贖回特別股：約定在一定之條件下可以由公司買回之特別股，謂之「可贖回特別股」。反之，謂之「不可贖回特別股」。(9) (5)可賣回特別股/不可賣回特別股：約定在一定之條件下特別股之持有人可以將特別股賣回給公司者，謂之「可賣回特別股」。反之，謂之「不可賣回特別股」。通常發行公司會在市場利率下跌時贖回(8) (6)有表決權特別股/無表決權特別股：有參加股東大會且有表決權之特別股，謂之「有表決權特別股」。反之，謂之「無表決權特別股」。 依市場而分 (一)上市股票（１２）：在台灣證券交易所掛牌集中交易之股票，謂之「上市股票」，實施集合競價制度。分成二大類：一般類及科技類。 (二)店頭股票：在證券櫃檯買賣中心掛牌交易之股票，謂之「店頭股票」。分成二大類：上櫃股票與興櫃股票。上櫃股票實施集合競價制度，興櫃股票交易制度以議價為主。 股票投資分析 一、在進行股票投資之前先對該股票做分析，分析的模式基本上有二大類， (一) 基本分析 1.考慮因素：(1)總體因素。 (2)產業因素。 (3)個體因素。 2.基本分析的方法─以客觀統計與預測推測股價水準，有雙向分析方法： (1)由上而下分析法：先分析總體經濟，再證券市場、相關產業，最後產業中個別公司。基本分析模式大都採用此法。主要內容有包括： a.總體經濟分析：景氣循環、重要經濟指標如利率水準、GNP成長率、失業率等。股價具有領先景氣變動的特性. 參考試題(16) b.資本市場分析：判斷資本市場的主要趨勢 為向上或向下，對股價的影響程度有多大。 c.產業及市場分析：將產業發展及個別公司之財業務狀況與總體經濟分析、資本市場分析相連結，以判斷公司股票是否值得投資。 (2)由下而上分析法（８８）：由個股的分析開始，再分析產業，最後分析總體經濟。 (二)技術分析：依據股票歷史交易價量分析，以推測未來股價之走勢。 二、總體經濟分析 (一)景氣循環：指經濟發展中會出現衰退、蕭條、復甦、繁榮四連續過程，周而復始。股票價格有領先景氣變動的特性，當景氣由繁榮轉為衰退時，股價格會率先反轉而下；反之，當景氣由蕭條步向復甦時，股價格會率先上漲。 (二)景氣對策信號：指經建會利用經濟指標產生之綜合分數轉換為代表景氣的燈號。其燈號及分數所代表之意義如下：(28’10’49’48’60’55) (三)經濟指標：有領先指標、同時指標及落後指標三大類。 1.領先指標：參考試題(27’44’46) 指具提前