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高分子PTC 热敏电阻行业研究报告 报告撰写人：彭海林 红塔证券 二零一四年三月 目 录 （一）行业简介 3 1、高分子PTC 热敏电阻 3 2、行业主管部门及监管体制 3 3、行业相关政策 3 （二）产业链概述 4 1、产业链结构图 4 2、上游原材料情况分析 4 3、下游应用市场情况分析 4 （三）行业竞争状况分析 5 1、行业竞争状况 5 2、主要生产企业 5 3、市场替代品 7 4、进入壁垒 7 （四）行业规模 8 1、以数量为基准的市场容量 8 2、以金额为基准的市场容量 8 3、未来市场发展空间分析 9 （五）行业基本特征 10 1、行业技术水平及技术特点 10 2、经营模式 11 3、周期性 11 4、区域性 11 （六）影响行业发展的主要因素 12 1、有利因素 12 2、不利因素 13 （七）未来行业发展趋势 13 （一）行业简介 1、高分子PTC 热敏电阻 PTC 是Positive Temperature Coefficient 的简称，意思是正的温度系数， PTC 热敏电阻是一种具有温度敏感性的半导体电阻，超过一定温度时，它的电阻 值随着温度的升高呈阶跃性增高。 高分子PTC 热敏电阻 （即Polyer Positive Temperature coefficient，简 称为 PPTC）是一种由填充炭黑颗粒的聚合物材料制成的，具有正温度系数特性 的导电高分子材料，能够提供过流保护作用，与普通保险丝最显著的差异就是可 以多次重复使用。同一只高分子PTC 热敏电阻能多次提供这种保护,而普通保险 丝在提供过电流保护之后，必须进行替换。 2、行业主管部门及监管体制 PPTC 是新型电子元器件的一种，因此PPTC 行业是电子元器件行业的一个细 分行业，其行业主管部门为工信部。工信部负责对我国电子元器件行业的产业政 策、规划布局以及行业发展方向进行宏观调控。同时工信部还负责起草相关法律 法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准，并组织实施、指导行业质量管 理工作等方面的责任。 我国电子元器件行业建立了“中国电子元器件行业协会”，协会下设电阻电 位器分会、敏感元器件与传感器分会等 14 个分会，其主要作用是对全行业生产 经营活动数据进行统计和分析，为业内企业提供市场指引。 3、行业相关政策 为更好地适应转变经济发展方式的需要，国家发展和改革委员会于2013 年 2 月16 日发布了调整修订后的《产业结构调整指导目录（2011 年本）》。该文件 指出：新型电子元器件（片式元器件、频率元器件、混合集成电路、电力电子器 件、光电子器件、敏感元器件及传感器、新型机电元件、高密度印刷电路板和柔 性电路板等）制造属国家鼓励类产业。高分子PTC 热敏电阻是一种新型电子元器 件，因此高分子PTC 热敏电阻行业属于国家鼓励类行业。 （二）产业链概述 1、产业链结构图 图表1 高分子PTC 热敏电阻的产业链结构图 来源：红塔证券 2、上游原材料情况分析 高分子PTC 热敏电阻的上游原材料主要包括铜箔、炭黑及以聚乙烯为代表的 高分子聚合物。 铜箔方面，受欧美经济复苏缓慢和国内经济增速放缓的影响，影响铜箔价格 的原料铜的价格持续低迷，未来全球新增铜矿产能逐步投放，但需求增速放缓， 因此预计未来铜箔行业景气度难以改观。 炭黑方面，2013 年国内炭黑产能过剩局面严峻，炭黑行业竞争激烈，炭黑 价格持续低迷，预计未来几年炭黑产能仍呈上升趋势，行业整体竞争格局将继续 加剧。 聚乙烯方面，聚乙烯价格主要受石油价格影响，受产能超越需求、开工率下 降的制约，最近几年聚乙烯价格相对平稳。 3、下游应用市场情况分析 根据Paumanok Publication, Inc 发布的相关研究报告，高分子PTC 热敏电 阻主要用于端口保护、电池保护、发动机保护、线路板保护