19货币银行学：通货膨胀试卷.ppt

? ? ? ? ? 通货膨胀：定义、类型及影响 通货膨胀与失业 通货膨胀的成因 通货膨胀的对策 中国通货膨胀与货币关系 ? 通货膨胀的定义 总体价格每年上升0.5% 偶发性因素导致价格一次性上升2% 鸡蛋价格从5元每斤上升到6元每斤 都不能视为通货膨胀 ? 通货膨胀是总体价格发生持续和较为明显的上升的现象。 ? 通货膨胀的度量 当期价格水平 ? 上一期价格水平 当期通货膨胀率 = ? 100% 上一期价格水平 ? 价格水平衡量： ? 消费者价格指数（consumer price index) 反映公众生活费用的变化 ? 生产者价格指数（producer price index）反映企业经营成本的变化 ? 国民生产总值平减指数（GNP index）反映一国生产各种最终产品价格变化 ? 通货膨胀类型 ? 表现形态分类： ? 公开型通货膨胀(价格普遍放开) ? 隐形型通货膨胀(价格因严格的政府管制而维持表面上的稳定,非价格的 形式反映供求不平衡) Case: ? 改革开放前，物价的管制较严，通胀以隐蔽性为主，我国在1959- 1962年间，官方零售价格总指数上涨24.4%，而市场消费物价指数 上升了168.6%。在隐形通胀的情况下，官方牌价和黑市价格之家存 在很大的差额，人们为了拿到官方价格需要支付许多额外的成本， 如排队等待的成本、得到票证的成本、行贿的成本。 ? 进入90年代以后，由于绝大多数价格已经放开，中国通胀已经转变 为公开型的了。 ? 按程度分类 ? 爬行式通货膨胀 ? 奔跑式通货膨胀 ? 恶性通货膨胀 【参考消息】德国在上世纪20年代初，物价曾在48小时内上涨一倍，前苏联解体时，也 发生了严重通货膨胀。我国在解放前国民党统治时期，曾经发生过12年间物价上涨 85000多亿倍的恶性通货膨胀，1937年可购买2头黄牛的钱，到1948年只能购买3粒大 米。 年物价上涨在10%以 下，对货币购买力还有 信心 通胀率达到两位或三 位数 物价呈现天文数字般 急剧上涨 ? 通货膨胀类型 ? 按通货膨胀发生原因分类： ? 需求拉动型 ? 成本推动型 ? 结构型 ? 按通货膨胀是否事先被公众预期： ? 被预期到的通货膨胀 ? 未被预期到的通货膨胀 ? 按各种商品和劳务价格是否同比例上升 ? 平衡通货膨胀 ? 不平衡通货膨胀 ? 通货膨胀的影响 ? 就业和产出 ? 当通胀未被充分预期时，通胀可能在短期内扩大就业和刺激生产(从总 体价格与相对价格角度与名义工资与实际工资角度去理解） ? 财富和收入的再分配 ? 债权人和债务人之间财富再分配 ? 有固定支付合同的双方之间财富再分配 ? 微观效率损失 ? 皮鞋成本，现金管理难度增加 ? 名义利率调整不充分，储蓄积极性下降 ? 行业价格管制，行业发展不平衡 ? 相对价格变化，投资和消费决策困难 ? 税收负担扭曲 当通胀被充分预期时， 再分配效应可以被消除 通胀造成相对价格扭 曲，价格作为反映资源 相对稀缺程度的信号作 用被削弱，不能有效地 引导资源配臵 ? ?? 通货膨胀与失业的替代：斜率为负的菲利普斯曲线 ?? 假定工资成本构 成产品价格的一 个固定比例 O U ???? ?? = ?? ?? , ?? ???? 其中， ??代表货币工资变动率 ??代表失业率 O ???? ?? = ?? ?? , ?? ???? 其中，??代表通货膨胀率 ??代表失业率 U ? 预期与垂直的菲利普斯曲线 ? 自然失业率（长期趋势） ? 预期错误 ?? ? ???? = ??(?? ? ?? = ???? + ??(?? ? ??? ) ? ), ?? ?? ?? ?? = ?? E4 LR 对于任意一个给定的预期通 货膨胀率，都有一条向下倾 斜的菲利普斯曲线。 虽然短期内存在通货膨胀与 失业之间的替代关系，但长 期内不存在，“长期政策无 效说”。 O E5 E3 SR3 SR2 SR1 E2 U’ U* E1 U ? 向上倾斜的菲利普斯曲线(通胀与失业并举) ? 上世纪70年代美国发生的滞涨 ? ? 弗里德曼（货币学派）：通胀无论何时何地都是一种货币现象 需求拉上型通货膨胀（demand-pull inflation） ? 定义：总需求超出社会潜在产出水平后引起的价格水平持续上涨 ? 总需求曲线移动的原因: ? 货币供给的变动（货币主义） ? 政府购买变动 ? 税收变动 ? 边际消费倾向变动 ?