聚焦9月经济数据和对股市预期影响.docVIP

聚焦9月经济数据及对股市预期影响 2012-10-17 摘要： 国家统计局15日上午公布了2012年9月的居民消费价格指数(CPI)，数据显示，全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.7%；食品价格上涨2.5%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨1.8%，服务项目价格上涨2.3%。1-9月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.8%。上述数据对股市将会有什么预期影响？CPI指数的未来变化又将取决什么？全年CPI控制在4%的目标能否实现？此外，随着国家出台的促进外贸稳定增长的政策措施，我国未来出口能否出现转好趋势？以下本文集萃了各方专家的不同观点，就以上问题进行了分析，以飨读者。 关键词： 经济数据，CPI指数，PPI指数，股市，宏观经济，政策展望 一、主要经济数据解读 （一）相关经济数据 国家统计局15日上午公布了2012年9月的居民消费价格指数(CPI)，数据显示，全国居民消费价格总水平同比上涨1.9%。其中，城市上涨2.0%，农村上涨1.7%；食品价格上涨2.5%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨1.8%，服务项目价格上涨2.3%。1-9月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.8%。 1、符合预期 中国社会科学院金融研究所研究员 易宪容 1.9%的涨幅基本符合市场预期，但通胀预期压力仍旧很高，因为油价的上涨，再加上天气的因素，进入冬季后整个蔬菜的价格还要上去。但从政府来讲，对于通胀压力的上涨还要保持特别警惕的状态。 国泰君安首席宏观分析师 姜超　9月CPI为1.9%，完全符合我们之前预期。其中食品价格环比涨幅0.2%仍在低位，我们观察10月以来食品价格又有回落。而9月非食品价格环比涨幅0.4%显著上升，9月PPI环比-0.1%，相比之前数月降幅也显著收窄，均显示工业经济出现企稳回升迹象。 海通证券副总裁兼首席经济学家 李迅雷 CPI回升符合预期，预计经济增速也将回升，但因为美国QE3的制约，国内货币政策空间不大。CPI出现回升比较正常，三季度后出现回升也符合预期，不过现在看CPI回升幅度不大。宏观经济走势方面，预计GDP也将回升，四季度增速预计在8%，目前看经济增速回升态势将延续到明年上半年。 英大证券研究所所长 李大霄　数据符合预期，随着投资力度的增加，货币政策继续保持适度宽松，经济增速的过快下滑会趋缓。 知名财经评论员　叶檀　该数据处于预计范围的低端，中国经济整体偏冷，处于低位徘徊过程。CPI数据的下降说明目前整个中国经济依然偏冷。9月CPI数据在预料范围之内，但是处于预计范围的低端，略偏低。 2、预期之外 银河证券策略总监 秦晓斌　9月居民消费价格（CPI）同比涨1.9%，比预测的要稍高一些。对A股市场基本没有特别大的正面或者负面的影响。 著名财经金融评论家 余丰慧 9月出口单月创新高对中国经济是一个意外惊喜。从9月份PMI向好，到9月份出口数据较为乐观；从中秋、国庆大长假旅游业爆棚，拉动消费快速增长，到部分工业企业和中小企业经营出现向好迹象，似乎表明我国经济正在走出低谷，逐渐摆脱持续下滑趋势。如果这种向好趋势能够持续，那么，我国经济将在第四季度最迟明年第一季度出现温和回升。　 表1 最新公布的9月份经济数据（截止10月15日） 9月数据 公布日 公布值 幅度变化 CPI 10月15日 同比涨1.9% 环比涨0.3% PPI 10月15日 同比降3.6% 环比降0.1% GDP 10月15日 -- -- 工业 10月15日 -- -- 投资 10月15日 -- -- 消费 10月15日 -- -- PMI 10月1日 49.80% 0.60% 房产投资 10月18日 -- -- 用电量 10月17日 -- -- 财政收入 10月15日 -- -- 出口 10月13日 1863.5亿美元 9.90% 进口 10月13日 3450.3亿美元 6.30% 差额 10月13日 276.7亿美元 -- FDI 10月17日 -- -- M2 10月12日 94.37万亿元 14.80% 信贷 10月12日 6232亿元 1539亿元 储蓄 10月12日 92.59万亿元 14.30% 外储 10月12日 3.29万亿美元 -- 数据来源：金融界网站 图1 CPI变动趋势（2010.10-2012.9） ? 图2 PPI变动趋势（2010.10-2012.9） 图3 沪综指变动趋势（2010.10-2012.9） 数据来源：金融界网站 （二）原因分析 9月份CPI同比上涨1.9%，CPI数据略有回升；近几个月PPI指数持续下跌，9月出口数据创新高，对于造成上述数据的变化的原因，业内人士