财务管理（程颖）5长期筹资方式.pptVIP

二、长期筹资的动机 （一）扩张性筹资动机 原因：生产经营规模扩大，对外投资增加， 例：东方电子1700万－6亿股 结果：企业资产总额和筹资总额同时同量增加 （二）调整性筹资动机 原因：满足资本结构调整的需要 筹资方式的结构 负债/权益 期限结构 流动负债/长期负债 结果：企业资产总额和筹资总额不变，资本结构改变 （三）混合性筹资动机 结果：资产、资本规模扩大，资本结构调整 三、企业筹资的基本原则 1、效益性 投资收益与资本成本比较的结果 资产负债率高?低? 2、合理性：数量、结构 3、及时性：与投资时间上相协调 4、合法性 例：假设A公司总股本的股数为100 000股，现采用公开方式发行20 000股，增发前一交易日股票市价为5元/股。老股东和新股东各认购了10 000股，假设不考虑新募集资金投资的净现值引起的企业价值的变化，在增发价格分别为5.5元/股，5元/股，4.5元/股的情况下，老股东和新股东的财富将分别有什么变化。 （1）增发价格为5.5元/股时： 增发后每股价格