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* 盈利能力与盈利质量分析 （一）以营业收入和营业成本费用为基础的盈利能力分析 1、销售利润率 销售利润率=利润/营业收入×100% 销售毛利率=销售毛利/营业收入×100% =（营业收入-营业成本）/营业收入×100% 息税前利润率=息税前利润/营业收入×100% =（利润总额+利息支出）营业收入×100% 营业利润率=营业利润/营业收入×100% 销售净利润率=净利润/营业收入×100% 表1：贵州茅台利润表中的财务数据 单位：万元 86328 452202 538530 息税前利润 - - - 利息支出 103471 296605 400076 净利润 86328 452202 538530 利润总额 86504 452534 539038 营业利润 -7193.1 87164.4 79971.3 营业成本 100426 723743 824169 营业收入 差异 2007年 2008年 项目 表2：贵州茅台利润表中的财务数据 单位：万元 69524 538530 608054 息税前利润 - - - 利息支出 55213 400076 455289 净利润 69524 538530 608054 利润总额 68514 539038 607552 营业利润 15096 79971.3 95067.3 营业成本 142831 824169 967000 营业收入 差异 2008年 2009年 项目 表3：贵州茅台销售利润率分析表（%） 7.56 40.98 48.54 销售净利润率 2.87 62.53 65.40 营业利润率 2.86 62.48 65.34 息税前利润率 2.34 87.96 90.30 销售毛利率 差异 2007年 2008年 项目 表4：贵州茅台销售利润率分析表（%） -1.46 48.54 47.08 销售净利润率 -2.57 65.40 62.83 营业利润率 -2.46 65.34 62.88 息税前利润率 -0.13 90.30 90.17 销售毛利率 差异 2008年 2009年 项目 表5-1：与同行业五粮液的比较（利润表中的财务数据） 单位：万元 460559 608054 息税前利润 - - 利息支出 346667 455289 净利润 460559 608054 利润总额 458667 607552 营业利润 386066 95067.3 营业成本 1112920 967000 营业收入 五粮液2009年 贵州茅台2009年 项目 表5-2：与同行业五粮液的比较（销售利润率分析表）（%） 31.15 47.08 销售净利润率 41.21 62.83 营业利润率 41.38 62.88 息税前利润率 65.31 90.17 销售毛利率 五粮液2009年 贵州茅台2009年 项目 2、成本费用利润率 营业成本利润率=营业利润/营业成本×100% 营业费用利润率=营业利润/营业费用×100% 全部支出总利润率=利润总额/（营业费用+营业外支出）×100% 全部支出净利润率=净利润/（营业费用+营业外支出）×100% 表5：贵州茅台利润表中的财务数据 单位：万元 103471 296605 400076 净利润 86328 452202 538530 利润总额 513.31 623.32 1136.63 营业外支出 86504 452534 539038 营业利润 -2836 56038.5 53202.5 营业费用 -7193.1 87164.4 79971.3 营业成本 差异 2007年 2008年 项目 *
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