弟1节功能与机制.pptVIP

第二章 公司金融环境 公司金融环境可以分为内部环境和外部环境两个方面。公司的一切金融行为，都是在这两个环境下进行的。大量的现代公司金融理论，都建立在对金融市场与公司治理结构的分析之上。 公司金融管理在很大程度上受制于所处的经济与制度环境。 内部环境：主要指公司的内部治理结构。公司治理结构亦分为外部和内部两个方面，外部治理结构包括市场和国家法律；内部治理结构主要包括：董事会制度、公司控制权、管理人员的薪酬制度等。代理理论在研究治理结构中占有重要地位，我们通过介绍公司金融功能、机制、内部监督、公司内部利益冲突等方面来加深理解。 外部环境：主要指金融市场和金融机构。金融市场包括货币市场、资本市场、金融衍生工具市场，金融机构包括商业银行、非银行金融机构、国际金融机构。 第一节 功能与机制 公司金融功能是指其本身所具有的组织、指挥、监督 和调节公司价值 运动的能力。 随着以市场为主导的资源配置机制和获利机制的逐步建立，提高资源配置效率和经营管理水平以期获得更多的收益这一问题就摆在了企业经营者的面前，公司金融也逐步得到人们的重视。但是，由于人们对他的功能存在认识上的误区，导致其不能发挥应有的作用，阻碍了公司金融目标的实现。因此，我们需要解决的首要问题便是，进一步认识其功能，从而充分发挥其作用，为其目标服务。 公司金融的三大功能 信息整理功能 管理功能 经营功能 各功能之间关系 一、信息整理功能 信息整理功能是对企业生产经营过程中的经济资源的消耗及由此所取得的经营成果的收集整理和反映。 基本任务是及时取得真实可靠的财务信息。只有高质量的财务信息才能保证企业的公司金融活动与环境保持一致。真实、可靠的财务信息是企业制定经营决策的重要基础，同时也是企业有效组织和控制公司金融活动的重要依据，是实现企业经营目标的根本保证。 二、管理功能 以信息整理功能为前提，在对所获得的财务信息进行精心细致分析的基础上，进行预测，制定出周密详尽的计划并将计划付诸实施。 在企业经营过程中，始终存在两个基本的流程：作业流程和资金流程。通过对资金流的控制来实现对作业流的整个流转过程的控制，实施全面的计划、组织、指挥、协调和控制，使作业流运动尽可能做到低成本、平稳、畅通、高速运行。一个计划的制订和实施，既是对前一个工作循环的总结，又是后一个工作循环的开始。 三、经营功能 以企业的长期发展战略为导向，生产经营为依托，通过资本市场、产权交易市场和其他途径，以资产经营（包括资本经营和负债经营）为手段，使企业资产在流动中保持增值的同时，实现企业资本的快速扩张。 四、各功能之间关系 上述各功能虽作用不相同，其功能内涵依次提高。三者是相互作用，相互依赖的三位一体，统一于公司金融活动之中。 在企业的不同发展时期，企业对不同层次功能的依赖程度是不同的。 不同规模的企业对不同层次功能强调的程度也不一样。 公司金融机制概述 基本特征 权利分配 管理模式 一、基本特征 现代企业制度下公司金融运作的主体由企业的经营者和所有者组成。企业在理财过程中遵循公司法、税法等法律规范。公司金融管理中的一般问题，由企业经营者独立管理和决策，涉及到企业生存和发展以及投资者利益的重大问题，由所有者在依靠经营者的参谋和帮助下共同决策。 公司金融运作在金融市场中面临着各种风险，应注重收益与成本、风险价值、时间价值的对称。 公司金融主要的职责就是筹措资金、投放资金、管理内部资金以及分配企业利益。 在市场经济条件下，企业要筹措经营活动所需资金离不开金融市场。同时，企业在依法纳税的前提下，税后利润如何分配，在很大程度上取决于金融市场的情况。在现代企业制度下，企业公司金融的许多方面都是在金融市场上进行的，或者都借鉴了金融市场的功能。不但如此，企业还面临着以财务风险为主的各种风险，因此，企业在公司金融运作中，必须研究和关注各种风险，并加以防范。 公司金融管理以预算、决策、控制为重要手段 预算： 在现代企业制度下，预算机制在公司金融活动中起着重要的作用。企业如果对市场的预期不准确，对生产经营和资金运转计划不周，可能陷入经营困境和财务困境。一个好的预算，应该能够预计到计划期内可能出现的例外情况，并提出相应的应变措施。 决策： 随着现代企业制度的建立和企业公司金融主体地位的确立，公司金融管理在职能上不仅要组织企业内部的资金运转，而且要进行筹资、投资、利益分配等决策。通过决策中收益与风险的平衡，提高股东财富和公司价值，以实现企业的经营和管理目标。 控制： 收益和成本与风险价值和时间价值相对称