财管公式大全讲解.doc

1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率 2、财务比率大体上可以分为四类：短期偿债能力比率、长期偿债能力比率、资产管理比率和盈利能力比率 1.营运资本 营运资本=流动资产-流动负债 营运资本=流动资产-流动负债 =（总资产-非流动资产）-[总资产-股东权益-非流动负债] =（股东权益+非流动负债）-非流动资产 =长期资本-长期资产 2．短期债务的存量比率短期债务的存比率包括流动比率、速动比率和现金比率。1．资产负债率2．产权比率和权益乘数2．现金流利息保障倍数3．现金流量债务比资产管理比率是衡量公司资产管理效率的财务比率。常用的有：应收账款（一）应收账款周转率（二）存货周转率（五）总资产周转率总资产周转率是销售收入与总资产之间的比率。它有三种表示方式：总资1．总资产周转率及其计算（一）销售利润率销售利润率=（净利润÷销售收入）×100％（二）资产利润率1．资产利润率及其计算2．资产利润率的驱动因素影响资产利润率的驱动因素是销售利润率和资产周转率。（三）权益净利率（一）传统财务分析体系的核心比率2．利润表的有关概念基本等式：其中：（三）改进的财务分析体系的核心公式该体系的核心公式如下：权益净- =×-× =×（1+）-× =净经营资产利润率+（净经营资产利润率-净利息率）×净财务杠杆（五）杠杆贡献率的分析假设可动用的金融资产为零：所以：两边同除“基期销售额增长率如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为“内含增长率”。0=资产销售百分比负债销售百分比计划销售净利率[（1+增长率）÷增长率]（1股利支付率）可持续增长率=股东权益增长率 = =期初权益资本净利率×本期收益留存率×××本期收益留存率 =销售净利率×总资产周转率（次数）×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 2.根据期末股东权益计算的可持续增长率企业增长所需资金的来源有增加负和增加股东权益两个来源所以： （1）假设：资产周转率不变即资产随销售正比例增加则有： （2）假设：不增发新股，销售净利率不变则有： （3）（4）期末未分配利润=期初未分配利润+本期利润本期股利货币的价值1．复利终值= [P（1+i）]（1+i） = P（1+i）2其中：—现值或初始值；i—报酬率或利率； S—终值或本利和。P= =s(1+i)-n 3．复利息I=s-P 4．名义利率与实际利率1+i= 式中：r—名义利率； M—每年复利次数； i—实际利率。1．普通年金终值 2．偿债基金 3．普通年金现值P=A （三）预付年金终值和现值1．预付年金终值计算S= =A =A[ -1] 2．预付年金现值计算p= =A[+1] （四）递延年金（五）永续年金p=A· 债券估价 （一）债券估价++…++ 式中：PV—债券价值； I—每年的利息； M—到期的本金； i—折现率，一般采用当时的市场利率或投资人要求的必要报酬率； n—债券到期前的年数。 V=+ 纯贴现债券的价值： 平息债券价值的计算公式如下： PV = + 式中：m—年付利息次数； n—到期时间的年数； i—每期的折现率； I—年付利息； M—面值或到期日支付额。 永久债券的价值计算公式如下： 债券的收益率 计算到期收益率的方法是求解含有折现率的方程，即：V=I·（pA，i，n）+M（ps，i，n）式中：V——债券的价格；——每年的利息； M——面值； n——到期的年数； i——折现率。V = + + … + = 式中：D——t年的股利； RS ——折现率，即必要的收益率； T ——折现期数。股票估价的基本模型P0 = 零增长股票的价值P0 = D÷RS 固定增长股票的价值计算公式如下：P = 当g为常数，并且R>g时，上式可简化为：P = = 股票的总收益率可以分为两个部分：第一部分是，叫做股利收益率，，叫做股利增长率。由于股利的增长速度也就是股价的增可以解释为股价增长率或资本利得收益率R = +g 单项资产的风险和报酬 预期值（）=式中：Pi——第i种结果出现的概率； Ki——第i种结果出现后的预期报酬率； N——所有可能结果的数目。4．离散程度表示随机变量离散程度的量数最