第十部分通货膨胀与通货紧缩.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 第三节 通货紧缩(Deflation) 第三节 通货紧缩 一、什么是通货紧缩 马克思 金币流通与替代金币流通的价值符号流通的关系 货币流通必要量=商品价格总额÷货币流通速度 凯恩斯：基于政府的货币政策选择 费雪：“债务－通货紧缩”理论 托宾：银行体系关键论 * * 通货紧缩是一种货币现象吗？ 是 只有在货币作为交换媒介的条件下会产生通货膨胀或通货紧缩； 引起通货膨胀或紧缩的原因，最终是货币的供给变化。 否 通货紧缩不仅仅是货币现象，还有非货币的因素。 * * 专家看法 ~~是指物价总水平的持续下跌。 《经济学》第十六版，萨缪尔森、诺德豪斯 ~~是指一般价格水平持续下降。 斯蒂格里茨《经济学》 ~~是一般价格水平随时间而持续下降。 巴罗 《宏观经济学》第五版 ~~是一般价格水平的持续下降。 布兰查德《宏观经济学》 ~~是价格总水平持续下降过程。 罗伯特.J.戈登《宏观经济学》第四版 ~~是价格（总）水平的降低。 劳埃德·雷诺兹《宏观经济学》 * * ~~是价格水平的全面下降，从而使得依据其购买力来衡量，每一美元的价值上升。 罗杰.N.沃德《宏观经济学》第四版 ~~是一种价格下降和货币升值的过程。它是和通货膨胀相对的。 《新帕尔格雷夫财政金融大辞典》 ~~也是一种货币现象，它是每单位货币的商品价值和商品成本的上升。 托宾《经济学百科全书》 ~~不只是价格下降，还包括货币数量减少和货币流通速度下降，以及经济萧条。 （加）莱斯根 注意！ 物价下跌与通货紧缩的关系 通货减少，则物价就必然下跌？ 通货减少与货币供应变动的关系 货币供给量增加，通货就必然增加？ 货币供给变动与经济增长的关系 * * 通货紧缩就是流通中作用于商品和劳动交换的货币减少，它表现为商品和劳务价格的持续下跌。 * * * * 三要素 双要素 单要素 * * 第三节 通货紧缩 二、通货紧缩的成因 1、需求不足型通货紧缩 消费抑制型通货紧缩 投资抑制型通货紧缩 国外需求不足型通货紧缩 * * 第三节 通货紧缩 二、通货紧缩的成因 2、供给过剩型通货紧缩 由于技术创新和生产效率的提高所造成的产品绝对数量的过剩。 3、非货币金融因素 投资过度论 啤酒商游戏 心理因素 * * 第三节 通货紧缩 三、通货紧缩对社会经济的影响 1、通货紧缩对经济增长的影响 * * 物价↓ 生产者 利润↓ 生产 规模↓ Y↓ 实际 利率↑ 生产 成本↑ 投资↓ 失业↑ 消费↓ 第三节 通货紧缩 三、通货紧缩对社会经济的影响 1、通货紧缩对经济增长的影响 通货紧缩对经济的积极影响 企业降价促销，迫使自身经营管理水平等提高； 劳动生产率提高，单位产品成本下降，推动经济发展； 受国际因素影响，迫使本国加快技术进步，降低成本。 * * 第三节 通货紧缩 三、通货紧缩对社会经济的影响 2、通货紧缩的财富效应 通货紧缩加重债务人的负担 3、通货紧缩的再分配效应 企业和居民之间 政府和企业居民之间 * * 第三节 通货紧缩 四、反通货紧缩的政策措施 一般政策目标 刺激总需求、增加有效供给 保持与经济发展水平相适应的货币供给量 具体治理措施及效果 扩张性货币政策/扩张性财政政策 结构性调整 价格管理政策 改变预期 完善社会保障体系 * * ★中国的通货紧缩 94~99年商品零售价格与GDP增长率 * * 樊纲 对通货紧缩成因的争论（90年代末） 通缩的出现有其合理性，是对前期的矫正（刘树成） 全球性紧缩的影响及亚洲金融危机的冲击（李扬） 货币供应增长放慢（谢平） 经济软着陆后宏观经济政策目标和方向没有做出及时调整（胡鞍刚） 企业大面积的亏损特别是亏损企业未退出市场竞争（余永定） * * 治理通缩的货币政策措施 扩大货币供给量，降低金融机构的法定存、贷款利率。 改善产品供给结构，刺激民间投资需求。 刺激居民消费，增加国内需求。 促进国有企业改革。 沟通货币市场与资本市场的联系渠道，扩大货币市场容量，提高资金利用率。 解决国有独资商业银行的不良债权。 * * * * 对我国当前宏观经济形势的判断 * * ★总结：通胀与通缩 不同点 含义不同 表现不同 影响不同 解决办法不同 相同点 * * 央行不再对非银行金融机构发放贷款，规范银行间的资金拆借，禁止非银行机构参与； 贷款规模调剂权集中到总行； 加强对利率的调节和管理； 加强对基础货币的管理； 将货币供应量列为央行货币政策的调控目标。 * * 货币政策方面的措施 * * * * * 蓝色:居民消费价格指数 绿色:商品零售价格指数 * * * njue2004@